Atlas

En 2016, ma frangine me parle d’Ethereum. J’en achète pour 100 €. Quelques années plus tard, je perds 180 000 $ sur un seul trade ETH. Puis un airdrop vient compenser cette perte, bien au-delà de ce que j’espérais. Entre les deux, il s’est passé pas mal de choses. J’avais envie de raconter mon parcours, parce qu’avec les chiffres seuls, on peut facilement se faire une fausse idée. Au départ, je n’y connais rien. Je travaille depuis quelques années, j’ai environ 10 000 € sur mon compte et je n’ai jamais acheté un actif de ma vie. Bitcoin, j’en avais déjà entendu parler, probablement sur le forum Hardware.fr, que je fréquentais assidûment quand j’étais adolescent. J’avais trouvé ça un peu louche, ou inutile, je ne sais plus. En tout cas, je n’avais pas pris la peine de comprendre. Voilà pour la qualité de ma première analyse. Ma sœur est ingénieure en informatique. Un collègue lui a parlé d’Ethereum et elle m’en parle avec conviction. Je lui fais confiance, j’achète une dizaine d’ETH autour de 10 $ sur Kraken. Je garde quelques mois. Le cours bouge, il y a l’affaire The DAO, le fork… Je suis ça d’assez loin et je finis par revendre. Aujourd’hui, je serais incapable de vous expliquer pourquoi. Début 2017, je commence à bricoler sur Poloniex avec quelques petits tokens. Des sommes minuscules, mais ça monte et je regarde de plus en plus souvent. Puis ETH passe d’environ 10 à 50 $. Là, quelque chose se déclenche. Je me dis qu’il faut vraiment investir, qu’il y a un coup à jouer. Je prends 7 000 € sur les 10 000 à 12 000 € que je possède et je les mets dans Ethereum. À 10 $, j’avais revendu sans conviction. À 50 $, j’y mettais la majorité de mes économies. Ça commence bien. L’année 2017 est assez folle. Je découvre les ICO, notamment celle de BAT, le token de Brave. On envoie des ETH à un projet, on reçoit ses tokens et, sur certaines opérations, on peut revendre à plusieurs fois sa mise. J’ai fait des ×5, parfois davantage. Quand on découvre l’investissement dans cette ambiance, on prend vite de mauvaises habitudes. Mon portefeuille finit par atteindre environ 200 000 $ au sommet du cycle. Pour moi, c’est énorme. Quelques mois plus tôt, j’avais 10 000 € d’économies. Je ne vends rien. À l’époque, je me méfie d’USDT. Passer en stablecoin me semble risqué. Et revenir en euros, dans ma tête, ça veut dire payer des impôts. Ça me bloque aussi. Je trouve donc toutes les raisons de rester en crypto. Puis arrive le bear market. Les 200 000 $ deviennent environ 30 000 $. Ce qui est difficile, c’est la baisse, évidemment, mais surtout sa durée. Les mois passent, ça ne repart pas. Je garde en me disant que ça finira bien par remonter. Enfin, je l’espère. Cette période m’a beaucoup changé. Elle m’a rendu plus résistant aux grosses baisses, mais je ne sais pas si c’est uniquement une qualité. À force de voir fondre ses gains, on finit aussi par s’y habituer. Pendant ce temps, je découvre un peu la bourse. J’investis de petites sommes, j’écoute des avis sur Internet, je fais quelques mauvais choix. Rien de particulièrement glorieux. Puis je commence à utiliser la DeFi. Je ne peux pas dire que j’ai vraiment fait le DeFi Summer, mais j’utilise Uniswap assez tôt pour recevoir son airdrop. Des tokens distribués parce que j’avais utilisé le protocole : plutôt une bonne surprise. Sur le cycle suivant, je reste principalement sur Ethereum. Je passe à côté de Solana et j’investis beaucoup dans Convex, avec une thèse autour de Curve et de la liquidité des stablecoins. J’y crois, mais ça ne se développe pas comme je l’imagine. J’évite quand même quelques pièges. Terra/Luna, notamment : le fonctionnement me paraît trop fragile, je reste à l’écart. Les NFT me laissent aussi dubitatif. J’en achète quelques petits, qui finissent à zéro, sans grosse perte. Mais je regarde passer une vague énorme. Ça m’a appris qu’on pouvait trouver quelque chose absurde et le voir monter pendant des mois. Mon avis sur l’avenir des JPEG n’intéressait manifestement pas beaucoup le marché. Au sommet de ce cycle, mon portefeuille atteint environ 800 000 $. Cette fois, je retire autour de 30 000 €. J’ai donc appris à prendre des gains. Pour les proportions, il reste du travail. Je garde l’essentiel et je reprends la baisse. J’ai aussi environ 10 à 15 % de mes cryptos sur FTX quand la plateforme s’effondre. À ça s’ajoutent 50 000 $ perdus sur une plateforme appelée AFK. Je pensais avoir repéré les pièges les plus évidents. Celui-là, je ne l’avais pas vu venir. Pendant ce nouveau bear market, je reste actif. Je suis ce qui se passe sur Twitter et je m’intéresse beaucoup au farming : utiliser des protocoles en espérant recevoir un futur airdrop. LayerZero, Arbitrum, zkSync, Starknet… J’y passe du temps, avec plusieurs wallets. Je suis éligible et je reçois de grosses allocations, souvent proches du maximum selon mes souvenirs. Au total, ces airdrops me rapportent plus de 80 000 $. À un moment, je me dis que ça ne peut pas durer. Que tout le monde connaît la recette et que les belles opportunités sont derrière nous. Je continue quand même à chercher. Et c’est comme ça que je découvre Hyperliquid sur Twitter. Je teste la plateforme et je la trouve immédiatement bien pensée. L’interface est agréable, tout est fluide. Je ne suis pourtant pas spécialement trader. J’ai déjà essayé, mais ça n’a jamais vraiment été mon truc. Je commence tranquillement, pour gagner quelques points et voir ce que ça donne. Puis je me mets à prendre des positions directionnelles. Et là, je fais une grosse erreur. J’ouvre un long ETH autour de 3 100–3 200 $. J’ai en tête une victoire de Trump, que je vois comme favorable aux cryptos. Je crois à mon scénario, mais je gère très mal le trade. La position reste ouverte des semaines, puis je finis liquidé. Environ 180 000 $ de perte. Un tiers de mon capital. C’est difficile à encaisser. Pour me rassurer, je me dis que l’airdrop Hyperliquid compensera. J’ai plus de 7 000 points, la plateforme prend de l’ampleur et je suis très confiant. Mais il faut être honnête : à ce moment-là, la perte est certaine. Ce que mes points vont rapporter, je n’en sais rien. Je reçois finalement environ 45 000 HYPE. À 2 $ le token, ça représente déjà 90 000 $. Je suis content et je décide de garder pour voir où ça nous mène. Le prix monte rapidement. Vers 7 $, je vends environ la moitié. Je veux récupérer l’argent perdu sur mon trade. Les précédents airdrops m’ont aussi marqué : j’ai vu beaucoup de tokens monter au début, puis s’effondrer. Je vends le reste autour de 15–20 $, de mémoire. Au total, je finis par sortir environ 600 000 $ des cryptos. Cette fois, l’argent passe vraiment par mon compte bancaire, puis chez Interactive Brokers, où je l’investis sur un ETF Nasdaq. Ça reste un placement risqué, mais je veux réduire mon exposition aux cryptos. Depuis, HYPE a beaucoup monté. Bien sûr que j’ai fait le calcul de ce que j’aurais eu en gardant mes tokens. Je l’ai même refait plusieurs fois, au cas où la multiplication aurait changé. Mais j’ai vendu avec ce que je savais à l’époque, après avoir pris une grosse perte. J’avais besoin de sécuriser. C’est facile, ensuite, de se raconter qu’on aurait dû tout garder et vendre exactement au bon moment. Cette histoire n’est pas terminée. Je m’intéresse toujours aux cryptos, j’ai des convictions et je compte encore prendre des risques. Mais s’il y a une chose que je retiens, c’est de ne jamais mettre tout mon capital en jeu. Sur mon trade ETH, j’ai perdu un tiers de ce que j’avais. C’était énorme, et je l’avais très mal géré. Mais les deux autres tiers étaient encore là, même si l’airdrop ne donnait rien. Ça fait toute la différence. Je peux accepter de me tromper. Je veux simplement avoir encore de quoi repartir après.

C’est d’ailleurs pour ça que la gauche adore fabriquer des pauvres, ça augmente sa base électorale.

Ces comptes ont aussi contribué au volume et à l’OI de Variational. À activité totale identique, quel avantage ont-ils obtenu en la répartissant entre plusieurs wallets ? A priori aucun. Je suis pour qu'il soient airdrop comme tout le monde.

280 points cette semaine pour 25M$ de volume sur @variational_io Le PNL est terrible sur 30j 💀☠️ :

💀💀💀

91 points sur Arcus cette semaine. Et vous ?

Pour le moment c'est un beau rebond sur NASDAQ, j'aimerais bien qu'il s'agisse du bottom car j'ai besoin de renflouer les caisses après 2 mauvais trades BTC ces dernières semaines 🫡

Variational confirme son TGE d’ici la fin de l’année, tandis que le déploiement de son API est déjà en cours. Le farming de points entre dans sa dernière ligne droite. J’espère que vous en avez accumulé un maximum, car la fenêtre se referme ! 👀

Le Nasdaq a-t-il enfin terminé de dégueuler après les midterms ? 📉 Je tente le rebond avec un gros long de 1 M$ de notionnel, levier x10, sur Variational en SWAP. On va vite savoir si j'ai eu raison. 🫠

Je pense que beaucoup sous-estiment encore le potentiel de Variational. Aujourd’hui, Omni repose sur une contrepartie unique. Mais avec Variational Pro, prévu pour 2027, le projet va franchir une nouvelle étape. Plusieurs market makers pourront entrer en concurrence pour proposer les meilleurs prix, avec la possibilité de choisir sa contrepartie. Pro ouvrira également la voie aux options, aux produits dérivés sur mesure et au trading OTC institutionnel, avec une gestion automatisée du collatéral et des règlements. L’ambition dépasse largement celle d’un simple Perp DEX : construire une véritable infrastructure pour les marchés dérivés. C’est précisément ce qui rend Variational aussi intéressant à suivre et farm aujourd'hui. Sans parler de la valorisation de vos points si tout cela se concrétise... Il reste quelques semaines pour marquer des points sur Variational : omni.variational.io/?ref=OMN…

Et si ce que certains reprochent à Variational était justement son plus grand avantage ? 👀 Deux visions s’affrontent sur @variational_io : 🔴 Les sceptiques : « Une seule contrepartie, aucun market maker externe, pas de carnet d’ordres. Ce n’est même pas un vrai Perp DEX. » 🟢 Les optimistes : « C’est précisément ce qui rend le modèle intéressant. » En TradFi, toute la liquidité ne passe pas par des carnets d’ordres. Les plateformes à dealer unique, les RFQ et les marchés OTC jouent un rôle majeur. Variational ne cherche pas à copier Hyperliquid. Il explore une autre façon d’organiser la liquidité crypto. Certes, une contrepartie unique crée un risque de concentration qu’il ne faut pas sous-estimer. Mais le vrai débat n’est pas de savoir si Variational ressemble à un DEX traditionnel. C’est de savoir si son modèle peut offrir une meilleure exécution, une liquidité compétitive et des revenus durables. Je ne sais pas si ce modèle va percer à moyen/long terme, en tout cas il est plus intéressant qu’un HL like qui n’apporterai rien de plus à l’existant.

Donc, pour freiner Hyperliquid, CZ aurait volontairement fait croire au monde entier que Binance est incapable de sécuriser les fonds de ses clients, au point de se faire voler 5 milliards de dollars ? Tout ça pour faire baisser HYPE de 7 % ? Je n’aime pas spécialement CZ mais franchement ce genre de théorie 🤨

Le prix ne tient pas, j'ai coupé mes longs, pris mes pertes et patiente. Peut être un retour sur 72-70k avant de repartir plus haut ?

Peut-être un rebond sur 78 000$ BTC ?

Beaucoup de mouvement en ce moment : la TradFi se fait démonter, Binance semble avoir subit un hack de plusieurs milliards, les cryptos baissent légèrement pour le moment, seul HYPE tient la barre avec des news très bullish.