Como prometí, ya está publicado mi nuevo análisis, el cual creo que es uno de los más importantes del año: «Alerta: repentina debilidad en la tecnología. Por qué es importante» Como llevo explicando un tiempo, soy un alcista escéptico que piensa que estamos en la parte final del ciclo. Y, como dejar de ser alcista es un proceso que lleva tiempo mientras se acumulan signos en la misma dirección (a las evidencias me debo), no estoy preparado para ser bajista a día de hoy, pero lo ocurrido durante la última semana, ha hecho que mi escepticismo se haya elevado por las nubes y estoy ya en modo observación de ese fin de ciclo. Como muestra en el esquema que adjunto, creo que el riesgo es muy elevado de que el "trade de la IA" se encuentre en la fase 4 de "fallo de regreso a máximos". Si esto se va confirmando en las próximas semanas y pocos meses, se puede llevar al conjunto de la bolsa mundial y a las economías occidentales a un mercado bajista y recesión, respectivamente. Un poco como lo ocurrido en 2000, primero cae el mercado más caliente (marzo 2000) y luego va arrastrando a lo demás (finales 2000). Ya en agosto expliqué que el apalancamiento de los inversores, según datos oficiales del regulador FINRA, llegó a un nivel de crecimiento que históricamente SIEMPRE, desde que existen datos desde los años 60, han dado lugar a mercados bajistas o mercados laterales muy prolongados en el tiempo. En el articulo vuelvo a traer el dato y gráfico de apalancamiento que expuse en verano. En fin, esto y mucho más en todo su contexto y calidad, ya disponible para los miembros del Club Bursátil Confidencial en este enlace: hugoferrer.es/alerta-repenti… Si nunca has probado el Club, en el primer comentario te ofrezco un link regalo para probarlo el primer mes con un 90% de descuento.

En lo que va de mes +4%. A pesar de que la estrategia sufre cuando la amplitud de mercado es pobre, tal y como ocurre ahora, la subida de la energía (XLE +12,73% y DBC +5,51%) tiran del carro en este entorno.

¿Entonces China nunca va a alcanzar económicamente a Estados Unidos?

El ratio PER es, sobre todo un indicador de sentimiento. No es que el mercado se haya vuelto más barato, sino que el sentimiento ha cambiado y ahora se paga menos que antes por X beneficios. La pregunta es ¿está justificado ese cambio de sentimiento por parte de los inversores?

El argumento de que no pasa nada por ver al Nasdaq caer mientras rebota la amplitud de mercado es insuficiente. Los mercados bajistas suelen tener este comportamiento. En un mercado alcista sano, se aprecian ambos.

No es correcto. El mercado se está asustando ante la posibilidad de que la manía bursátil de la IA esté implosionando.

Fuerte día risk-off con Nasdaq dejándose un -2% a esta hora y los bonos a 10 años repuntando fuerte un +1%. El pasado domingo expliqué lo que se están jugando los mercados.