이츠키

수출은 역대급, 주가는 추락. 역사는 답을 알까? 반도체 수출 +259%. 그런데 코스피는 10월 한 달 -16.2%, 미국 반도체지수(SOX)는 -15.4%입니다. 실적과 주가가 정반대로 달리는 이 장면, 처음이 아닙니다. 📜 2018년, 같은 장면 반도체가 단일 품목 최초로 연 수출 1,000억 달러를 넘었습니다. SK하이닉스는 3분기 사상 최대 실적(영업이익률 56.7%)을 냈습니다. 그런데 그 무렵 삼성전자와 하이닉스는 나란히 52주 최저가였습니다. 바닥은 2019년 1월이었고, 이후 반등이 시작됐습니다. 📜 2021년, 또 같은 장면 반도체 수출 1,287억 달러로 다시 사상 최대를 기록했습니다. 그해 8월 "메모리, 겨울이 온다" 보고서 한 장에 6거래일 만에 시총 50조원이 사라졌습니다. 삼성전자의 바닥은 1년 넘게 지난 2022년 9월(52,900원)이었습니다. 🔍 역사가 말하는 것 주가는 오늘의 실적이 아니라 6~9개월 뒤를 먼저 봅니다. '최고의 실적'이 나오는 순간, 시장은 '고점'을 의심하기 시작합니다. ⚖️ 이번이 다른 점 DDR5 고정가는 6월 40달러에서 10월 50달러로 아직 오르고 있습니다. 2018·2021년엔 가격이 꺾이기 시작할 때 주가가 먼저 무너졌어요. 👀 앞으로 볼 신호 3가지 1️⃣ D램 가격 상승폭이 줄어드는가 2️⃣ 빅테크 AI 설비투자 가이던스가 유지되는가 3️⃣ 외국인 매도가 멈추는가 여러분은 이번이 2018년에 가까울까요, 2021년에 가까울까요? 아니면 완전히 다른 슈퍼사이클일까요? 🤔 ※ 투자 권유가 아닌 과거 데이터 정리입니다. 🌏 Korea's chip exports +259%, yet chip stocks fell 15%+ in October. In 2018 and 2021, record exports met falling stocks too. Is this 2018, 2021, or a new supercycle? 납득🫡