Ayer @ecoanalitica fue noticia en el StartUp Venezuela Summit. Hoy quiero actualizar las cifras que hemos calculado. 🇻🇪 El mercado P2P de Binance moviliza el equivalente al 83% de los dólares que coloca el BCV. Desde el 11 de junio, en @ecoanalitica hacemos un seguimiento de alta frecuencia al volumen transado en el mercado P2P de Binance en Venezuela. Desde entonces, las transacciones concretadas (compra y venta) promedian USD 45,4 millones diarios, para un total acumulado de USD 5.949 millones. Para dimensionarlo: las intervenciones cambiarias del BCV a través del sistema financiero habrían sumado unos USD 7.150 millones entre el inicio del estudio y el 20 de octubre. Es decir, los venezolanos han transado en el P2P de Binance el equivalente al 83% de los dólares que ha colocado el BCV. 📊 La evolución mes a mes: ▪️ Junio: USDT 41,2 MM/día | Brecha 29,6% | BCV USD 69,2 MM/día ▪️ Julio: USDT 49 MM/día | Brecha 16,2% | BCV USD 73,2 MM/día ▪️ Agosto: USDT 46 MM/día | Brecha 15% | BCV USD 59 MM/día ▪️ Septiembre: USDT 48,3 MM/día | Brecha 14,7% | BCV USD 51,7 MM/día ▪️ Octubre (al 20): USDT 38,7 MM/día | Brecha 13,6% ¿Qué nos dicen estos datos? 1️⃣ Las compras y ventas de USDT son poco sensibles a los cambios en las intervenciones del BCV y en la brecha cambiaria, o al menos reaccionan con rezago. La razón: el USDT se consolidó como el principal medio de cobertura frente a la depreciación del bolívar y las expectativas sobre su estabilidad futura. 2️⃣ Hay un mercado cambiario segmentado, donde el esquema de asignación de divisas no tiene la profundidad suficiente para atender toda la demanda. Las personas naturales y las pequeñas empresas quedan volcadas hacia vías alternas como el P2P. Mientras que las empresas pasan por las mesas de cambio de la banca y, en segunda instancia, por mesas corporativas u operaciones on-chain/P2P para completar su demanda. 3️⃣Ante la necesidad de operar en bolívares y mantener reservas de valor en USDT, el control de cambio no ha logrado contener la demanda de divisas. Solo la desplazó hacia un canal alterno que ya moviliza el equivalente al 83% de la intervención del BCV. 4️⃣ A esto se suma el costo de oportunidad. El subsidio implícito en la venta de dólares preferenciales desde junio asciende a unos USD 1.200 millones a valor de mercado. Eso equivale a VED 1,02 billones que el Estado ha dejado de recaudar. Por eso, desde @ecoanalitica insistimos en LA ELIMINACIÓN DEFINITIVA DEL CONTROL DE CAMBIO y en abandonar el intento de anclar la tasa para contener la inflación.