I got interviewed by @businessinsider a few weeks ago. Here's the interview. Talks a little about how I started and how I do things. businessinsider.com/investin…

Ojo con esto: como un data center tarda 18 a 24 meses en construirse, BofA dice que gran parte de este gasto ya está financiado, con permisos y contratado. No es solo una proyección optimista, es plata que en buena medida ya está comprometida.

Paul Ciana, el guru de analisis técnico de BofA, ve una señal que antes de 2000, 2008 y 2022 terminó mal: la plata que piden prestada los inversionistas para comprar acciones. Ese apalancamiento llegó a crecer hasta 54% anual en mayo, el cuarto mayor salto desde 1998. Desde entonces viene bajando: 31% en septiembre. ¿Por qué importa? Porque mientras más gente compra con deuda, más sube la bolsa. Cuando ese crecimiento toca techo, se acaba el combustible: quedan menos compradores nuevos. Y si el mercado cae, los que están apalancados tienen que vender para cubrir sus créditos, lo que acelera la caída. Pasó en 2000 (peak de 80%), en 2007 (63%) y en 2021 (72%). Las tres veces la bolsa cayó después. No es lo único que ve: - Un posible hombro-cabeza-hombro en el S&P 500 parecido al de 2018, que se confirma bajo 7.617 - Rotación defensiva: consumo básico $XLP le gana a consumo discrecional $XLY, y salud $XLV a tecnología $XLK - Volatilidad y spreads de high yield subiendo Su recomendación es cubrirse con puts del S&P en 7.500 a 1 a 3 meses. Habrá que empezar a shortear el $SPY ?

Albert Edwards de Société Générale lleva 30 años anunciando la crisis. Ahora apunta a la deuda. En 1996 lanzó su tesis "Ice Age": deflación a la japonesa y bolsas cayendo por años. Acertó en 2008, pero en 2016 pronosticó el S&P en 550 (-75%) y nunca llegó. Hoy da vuelta su propia tesis: dice que la era de tasas bajas terminó en 2020 y que entramos en un mercado bajista de bonos que puede durar décadas. Sus números: - EE.UU. paga en intereses casi 4% del PIB, "otro círculo del infierno de Dante" - Francia ya va en 3% y su bono a 10 años supera el 5% - La deuda de EE.UU. llegaría a 131% del PIB en 2028 Y avisa que las acciones $SPY podrían ser las siguientes, después de los bonos $TLT . Sigue el cuento de Pedrito y el Lobo?

Finally got the new #iPhoneDuo 📉

👀 @TheEconomist

Para Michael Hartnett de BofA, el mayor riesgo para las utilidades globales es China exportando deflación. Bolsa -20% desde junio, tecnológicas -41%, tasa a 10 años en mínimo histórico (1,6%). Pero exporta 36% más que hace un año. Se compra ya China a estos precios? O todavia no.

Hoy Elice +30% 🤣 estos koreanos estan majaretas diria Obelix.

Permabear Ed Zitron parece que se le fueron las cabras al cerro como decimos en Chile.