Rekor Gelir, Eksi Nakit: Yapay Zekâ Yatırımlarını Kim Ödüyor? I Piyasa Tadımı xitter.cf/i/broadcasts/1qGvveNbg…

Altcoin piyasasında toparlanma çabaları sürerken $790B–$800B bandı kritik bir direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu bölgenin yeniden test edilmesinin ardından belirgin bir satış baskısıyla karşılaşılması, negatif fiyatlamanın bir süre daha devam edebileceğine işaret ediyor. $800B üzerinde günlük kapanış gerçekleşmediği sürece, altcoinlerde yukarı yönlü pozisyon alırken temkinli olmak gerekiyor. $750B seviyeleri ara destek bölgesi olarak takip edilebilir. Bununla birlikte, $705B–$730B bandı, olası bir geri çekilme durumunda yukarı yönlü pozisyonların yeniden oluşturulabileceği potansiyel bir bölge olarak öne çıkıyor.

Alıntıdaki analizimizde öne çıkardığımız 84–86 bin dolar arz bölgesine yaklaşan Bitcoin, 85 bin dolar civarında yeniden satış baskısıyla karşılaşarak 81.500 dolar bölgesine geri çekildi. Böylece fiyat, yukarı yönlü hareketin zorlanabileceğini belirttiğimiz alandan, kısa vadede izlediğimiz ilk destek bölgesine dönmüş oldu. Buradan sonraki fiyat hareketi açısından dikkat çeken nokta, farklı yatırımcı gruplarının maliyet bazlarıyla piyasa likiditesinin birbirine yakın fiyat seviyelerinde yoğunlaşması olarak öne çıkıyor. Aşağıda 80–81,5 bin dolar aralığı, ABD spot Bitcoin ETF yatırımcılarının ortalama maliyetini barındırırken, kurumsal Bitcoin hazinelerinin yaklaşık 80.200 dolarlık ortalama maliyeti de aynı bölgeye denk geliyor. Bu örtüşme, 80 bin dolar çevresini yalnızca teknik bir destek olmaktan çıkararak farklı yatırımcı gruplarının aynı anda sınanabileceği bir alan hâline getiriyor. Yukarıda da benzer bir yoğunlaşma söz konusu. Ekonomik olarak aktif Bitcoin arzının ortalama maliyetini yansıtan Active Realized Price 85.150 dolar seviyesinde bulunurken, Glassnode verilerine göre 6–12 aylık yatırımcıların ortalama maliyeti 86.700 dolara gerilemiş durumda. Üstelik 86.500–87.500 dolar aralığında satış emirleriyle tasfiye kümeleri de örtüşüyor. Fiyatın birbirine yakın bu maliyet eşiklerini geri kazanırken aynı bölgelerde yoğunlaşan arzı ne ölçüde karşılayabildiği belirleyici olacak. 80 bin doların kaybedilmesi hâlinde ise yaklaşık 77.600 dolardaki True Market Mean’e doğru geri çekilme riski yeniden öne çıkacak.

Teknoloji şirketlerinin üçüncü çeyrek bilançoları, yapay zekâ yatırımlarının borç yükü, tahvil faizleri, FED’in faiz yolu ve enerji piyasasındaki son gelişmeler… Bu akşam saat 21:00’de "Piyasa Tadımı" yayınında birlikte değerlendiriyoruz. ⏰Alarmlarınızı kurmayı unutmayın

Meta'nın 2026 yılı üçüncü çeyrek bilançosunu bugün piyasa kapanışının ardından açıklaması planlanıyor. - Yatırımcılar için bilançodaki en önemli odak noktası, "Muse agent" adlı yapay zekâ asistanının benimsenme oranları ve yönetimin bu ürünün kullanımı, eğilimleri ve şirkete para kazandırma yolculuğuna dair yapacağı açıklamalar olacak. - Bilançoda yakından izlenecek bir diğer kritik konu ise şirketin devasa sermaye harcamaları ve serbest nakit akışı durumudur. Meta'nın tüm yıl için sermaye harcaması beklentisi 130 milyar ile 145 milyar dolar aralığında bulunuyor ve bu da yılın ikinci yarısında çeyreklik bazda 40 ila 47 milyar dolarlık bir harcama yapılacağı anlamına geliyor. Bu devasa harcamalar nedeniyle şirketin serbest nakit akışının büyük ihtimalle negatife dönmesi beklenirken, piyasa 2027 yılı sermaye harcamalarına dair de ipuçları arayacak. Ayrıca şirketin dışarıdan bir müşteriye işlem gücü satmak için bir anlaşma duyurup duyurmayacağı ve işlem gücü fiyatlandırmasının nasıl olacağı merak ediliyor; ancak - Meta'nın elindeki tüm işlem gücüne Muse Wonder, Wonder Full ve Muse Agent projeleri için ihtiyacı olduğundan böyle bir dış satışın gerçekleşmesi pek olası görünmüyor. Son olarak, üretken yapay zekâ ve Reality Labs gibi kârsız alanlara yapılan milyarlarca dolarlık yatırımlar belirsizlik yaratsa da şirketin dijital reklam işi güçlü bir nakit makinesi olmaya devam ediyor. Bilanço gecesi için saf beklenen hareket ±%4,8 ile %5,7 bandında.

Tesla’nın bu çeyrek bilançosunda temel rakamlar aslında oldukça can sıkıcı bir tablo çiziyor. Konsensüs beklentisi, hisse başına kârın (HBK) geçen yıla göre %10 düşüşle 45 sent seviyesinde gelmesi yönünde. Hatta analistler son üç ayda Tesla'nın kâr tahminlerini %18 kırptı. Opsiyon uzmanı Mike Butler'ın esprili tabiriyle Tesla, "daha çok araba satıp daha az para kazanma sanatında" ustalaşmış durumda. Üst üste son üç bilançosunda hissenin düşüş yaşaması bu kârlılık krizinin net bir özeti. Ancak bu çeyreği sıradan bir kâr-zarar okuması olmaktan çıkaran çok daha ilginç ve bir detay var: SpaceX ile birleşme söylentileri. Barclays analistleri, Aralık ayına kadar Tesla ile SpaceX arasında bir birleşme duyurusu gelebileceğini iddia ediyor. İşte işin matematiğinin koptuğu yer burası: Bugün Tesla'nın piyasa değeri yaklaşık 1,5 trilyon dolar. Ancak çok kritik bir detay var; SpaceX henüz devasa nakit akışları üreten bir şirket değil ve kasasında Tesla'yı nakitle alacak parası yok. Yani eğer bir satın alma olacaksa, bu tamamen bir "hisse takası" (all-stock) olmak zorunda. Tarihsel olarak bu boyuttaki "eşitlerin birleşmesi" senaryolarının karnesi pek parlak olmaz. Opsiyon piyasası, bu devasa ve nakitsiz birleşmeyi henüz matematiksel olarak "ana senaryo" kabul etmiyor. Kısacası yatırımcılar, Çarşamba gecesi zayıflayan kâr marjlarını mı fiyatlayacaklarına, yoksa Elon Musk'ın 2028'de uçacağını iddia ettiği Roadster'ı ve SpaceX birleşmesi gibi "mega hikayeleri" mi satın alacaklarına karar vermek zorunda kalacak. Opsiyon piyasası Tesla için bu bilanço haftasında %7,45’lik, yani yaklaşık ±27 dolarlık bir hareket bekliyor.

Bitcoin’de 84–86 bin dolar aralığı, son haftalardaki fiyat hareketinin yönünü belirleyebilecek önemli bir arz bölgesi oluşturuyor. Geçen hafta CoreWeave’deki sert düşüşle belirginleşen AI finansman endişeleri, yeni haftanın açılışında kısmen yatışırken Bitcoin’deki toparlanma henüz güçlü bir talep dönüşüyle desteklenmiş değil. Bu noktada fiyatın kısa ve orta vadeli seyrini belirleyecek on-chain seviyeler ve likidasyon bölgeleri ne söylüyor, birlikte bakalım. bitcoin:native arzının en son hangi fiyat seviyelerinde hareket ettiğini gösteren URPD dağılımında, özellikle 84 ve 86 bin dolar çevresinde belirgin maliyet kümeleri bulunuyor. Fiyatın bu bölgeye yaklaşması, yüksek maliyetli yatırımcıların zararlarının azalmasıyla satış baskısını artırabilir. Aynı bölgede, yaklaşık 85,5 bin dolar çevresinde yoğunlaşan short likidasyonları ise zorunlu alımlar üzerinden yükselişi hızlandırabilir. Ancak bu alımların kalıcı spot taleple desteklenmemesi, fiyatın yoğun maliyet bölgesini aşmasını zorlaştırıyor. Bu nedenle kısa vadede 80–81,5 bin dolar ile 84–86 bin dolar arasındaki fiyat hareketinin devam etmesi daha olası görünüyor. Orta vadeli yön açısından ise bu bölgelerden birinin kalıcı biçimde kırılması belirleyici olacak. Özellikle alt sınırın kaybedilmesi, ekonomik olarak aktif Bitcoin arzının ortalama edinim maliyetini yansıtan ve 77,6 bin dolarda bulunan True Market Mean’i yeniden önemli bir yapısal referans hâline getirecektir.

Erken Uyarı #7 · İki Korku Aynı Hafta: Petrol 110 Dolarda, Yapay Zekâ Borcu Sıkışıyor xitter.cf/i/broadcasts/1qxvveQYO…

Her hafta olduğu gibi bu pazartesi de haftanın önemli gelişmelerini, kritik seviyeleri ve olası senaryoları birlikte değerlendiriyoruz. ‘Erken Uyarı’ yedinci bölümüyle yarın saat 10:00’da WinningCircle YouTube hesabında. 🔗Yayın Linki: youtube.com/live/YUfQzO3VM1Q…

♟️ Kasparov 🎶 Müzik 🌊 İstanbul’da Sel 📈 Finansal Piyasalar 🏆 Şampiyonlar Ligi Rastgele yeni bölümüyle şimdi yayında. youtu.be/Yd5ZgFl0Hl4?si=k6ej…

WinningCircle Aylık Enerji ve Makro Görünüm Raporu şimdi yayımda! Raporun tamamına websitemiz ve WinningCircle mobil uygulamamız üzerinden ulaşabilirsiniz. winningcircle.io/blogDetail/…

Piyasa Tadımı xitter.cf/i/broadcasts/1dKrPrzMz…

ABD’de enflasyon ne söylüyor? Bilanço sezonunu açan bankalar ekonominin gidişatı hakkında hangi sinyalleri veriyor? Petrol fiyatlarındaki hareket küresel piyasalar için ne anlama geliyor? 📍Yarın akşam saat 21:00’de "Piyasa Tadımı" yayınında birlikte değerlendiriyoruz.

Bugün Amerika'da büyük bankaların bilanço sezonu başlıyor. JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup ve Wells Fargo bugün, Bank of America ve Morgan Stanley yarın sonuçlarını açıklayacak. Bankaların bilançolarını bir yatırımcı neden takip etmeli? 2008 krizinden sonra bankaların kendi parasıyla büyük risk alması sınırlandı. Bankalar da sistemi değiştirdi. Riski artık kendileri almıyor, riski alan fonlara borç veriyorlar. Bankaların bu sistemden bu yıl yaklaşık 48 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor. Fonların bankalardan aldığı borç 2020'den bu yana üç katına çıktı. En büyük 15 fon, 1 dolarlık sermayeyle 11 dolar borç taşıyor. Yani bu fonların her 12 dolarlık pozisyonunun sadece 1 doları kendi parası. Bu fonların bir kısmı bankadan aldığı borçla Amerikan tahvili taşıyor. Amerika'nın 10 yıllık faizi %5,36'ya kadar çıkınca tahvilin fiyatı düştü ve bu fonlar zarar etti. Pimco'ya göre son haftalardaki tahvil satışının bir kısmı da bu borçlu fonların zarar kes emirlerinden geliyor. Yani banka fona borç veriyor, fon tahvilden zarar ediyor, zarar edince satıyor, sattıkça faiz biraz daha yükseliyor. Bu durum tabii ki bankalar batıyor demek değil. Piyasadaki dalgalanma bankalara iyi para da kazandırıyor. Biz bu hafta bilançolarda iki kaleme bakacağız. Bankalar fonlara verdiği kredilerle ilgili ne söylüyor ve batma riski olan krediler için ayırdıkları para artıyor mu? Türk yatırımcılar olarak bu bilançolar bizleri iki kalemden etkileyecek; Birincisi Borsa İstanbul. Borsadaki hisselerin %37'si yabancıların elinde. Borçlu bir fon zarar edip nakde ihtiyaç duyduğunda genelde önce Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerdeki pozisyonlarını küçültür. Nitekim eylülün son haftasında yabancılar yaklaşık 190 milyon dolarlık hisse ve 485 milyon dolarlık devlet tahvili sattı. İkincisi bankalarımız. Türk bankaları yurt dışından sendikasyon kredisiyle borçlanıyor ve bu kredinin faizi Amerikan faizine bağlı. Bu yıl alınan kredilerde maliyet, Amerika'daki gecelik faizin 1,25 puan üstündeydi. Amerikan bankaları riskten kaçmaya başlarsa bu fark açılır. Türk bankalarının borçlanması pahalanır, bu da size verilen kredinin faizine kadar yansır. Yani bu hafta Amerikan bankalarının söyleyeceği şeyler, Türk banka hisselerine ve kredi faizlerine de doğrudan dokunacak.

Çarşamba 15:30'da Amerika'nın enflasyon verisi açıklanacak. Ve bu hafta açıklanacak veriyi normalden daha fazla dikkatle bekliyoruz. Peki niye? Amerika'nın 10 yıllık tahvil faizi geçtiğimiz hafta %5,36 seviyesine kadar ulaştı. Bu seviye 2002'den beri ilk kez görüldü. Yani Amerika'ya 10 yıllığına borç verirseniz size her yıl %5,36 faiz ödüyor. Yani yatırımcı olarak siz minimum risk ile yıllık %5.36 getiriyi alabiliyorsunuz Şöyle düşünün. Hiç risk almadan %5 alabiliyorsanız, bir hisseye girmek için daha fazlasını istersiniz. Herkes böyle düşününce hisseler, evler, şirketler, hepsi biraz ucuzlamak zorunda kalıyor. Trump hükümeti bu faizi aşağı çekmeye çalışıyor ama şimdilik başarılı olduklarını söyleyemeyiz. Hazine piyasadan geri aldığı tahvil miktarını üç katına çıkardı ve buna rağmen faizler yine de düşmedi. Dünyanın en büyük tahvil yöneticilerinden Pimco %6'yı mümkün görüyor. Faiz %5,5'i geçerse hisse piyasasının da zorlanacağını söylüyor. Borçlanmanın bu kadar artması tabiki de Amerika batıyor demek değil. Geçtiğimiz hafta 39 milyar dolarlık tahvil alım ihalesine beklenenden çok bireysel yatırımcı geldi. Bu faizi uzun yıllığına almak isteyen çok yatırımcı var. Yani satan da var, alan da. Türk yatırımcılar olarak bizi nasıl etkiliyor sorusuna gelirsek, Amerika'da konut kredisi faizi de üç yıllık zirve yaparak %7,40'a çıktı. Amerika pahalıya borçlanınca bütün dünya pahalıya borçlanıyor, tabiki Türkiye de. Portföyünüzde karını uzak gelecekte bekleyen şirketler çoksa, faiz sizin için en önemli rakamlardan biri olacaktır.

Erken Uyarı #6 · Fiyatla Savaş: Washington Dizeli, Petrolü ve Faizi Düşürebilir mi? xitter.cf/i/broadcasts/1nxeLMdZP…

Her hafta olduğu gibi bu pazartesi de haftanın önemli gelişmelerini, kritik seviyeleri ve olası senaryoları birlikte değerlendiriyoruz. ‘Erken Uyarı’ altıncı bölümüyle yarın saat 10:00’da WinningCircle YouTube hesabında. 🔗Yayın Linki: youtube.com/watch?v=WkV_J7ID…

🔐 Kripto, Yapay Zeka ve Güvenlik 🏦 Finans Piyasaları 🦁 Galatasaray-Barcelona 🐐 Messi'nin Vedası 🟥 Yasin Kol'un Tutuklanması Rastgele'nin 22. bölümü yayında: youtu.be/lPqK9TAn55w?is=TUUK…

Altın, 4070$ seviyesinden aldığı tepkiyle %3.5 oranında ılımlı bir yükseliş gerçekleştirdi. Hem dolar endeksindeki geri çekilme, hem de Trump’ın seçimlere kadar İran’a saldırmayacağını söylemesiyle birlikte petroldeki gerileme bu yükselişin yakıtı oldu. Bu yükselişin perde arkasında çarşamba günü yaşanan agresif satışın bir ayı piyasası olarak yorumlanarak taze satış pozisyonlarını da beraberinde getirmesi yatıyor. Dolar ve petroldeki hareketlerle birlikte makro zeminin altının yükselişini desteklemesi ise kısa vadeli piyasa yapısını tamamen değiştirmeye yetti. $4320-$4390 seviyeleri burada bizim için önem arz ediyor. İleriye dönük olarak yükselişin kalıcılığı, dolar ve reel getirilerdeki gevşemenin sürmesine bağlı olacak. CME Fedwatchtool verilerine göre güncelde ekim ayında %80,6 ihtimalle politika faizinin sabit bırakılması beklenirken aralık ayında %69 ihtimalle 25 baz puanlık bir faiz artışı fiyatlanıyor. İlaveten merkez bankalarının altın alımlarının fiyatta bir taban etkisi yaratmaya devam ettiğini söyleyebiliriz. Küresel merkez bankaları Ağustos ayında 39 tonun üzerinde altın satın aldı, bu da 5. ardışık aylık satın almalarını işaret ediyor.