📍 Anticipo de Actividad septiembre 2026: -1,0% interanual y +0,5% sin estacionalidad En septiembre, la serie desestacionalizada habría subido 0,5%, quedando aun 2,2% por debajo de junio y 3,9% del máximo histórico de marzo. Según nuestro anticipo, la actividad económica no primaria cayó 1,6% interanual (i.a.) en septiembre, pero se habría recuperado 0,4% mensual desestacionalizada. Los sectores primarios (agro, energía, minería y pesca) treparon 4,6% i.a. y 1,4% mensual desestacionalizado, impulsados por energía y minería. De confirmarse este dato mensual, el 3T-26 caería más de 2% frente al 2T-26 y la economía argentina acumularía dos trimestres consecutivos de contracción (recesión técnica). Igualmente, INDEC revisa los datos previos al cerrar el trimestre, por lo que no descartamos cambios al alza. Redujimos nuestra proyección de crecimiento para 2026 a 1,0%. Link al informe completo para más detalles 👉🏻equilibra.ar/anticipo-de-act…

En agosto el ingreso real registrado creció 0,9% y el disponible 1,3% mensual En agosto, el ingreso disponible* registrado de 14,5 millones de personas creció 1,3% mensual, pero cayó 5,0% interanual (i.a.), quedando 16,5% abajo del nivel promedio de enero-septiembre 2023. La recuperación fue liderada por los salarios privados del SIPA (+1,8% mensual y -4,0% i.a.), seguidos por los salarios públicos, que crecieron por 3er mes consecutivo (+0,7% mensual), aunque caen 6,9% i.a. Las jubilaciones no mínimas se mantuvieron prácticamente estables (+0,1% mensual y -4,1% i.a.), mientras que las mínimas con bono cayeron (-0,3% mensual y -9,4% i.a.). El ingreso real registrado -deflactado por el IPC con canasta actualizada de la ENGHo 2017/18- creció 0,9% en agosto, aunque cayó 2,7% i.a. De esta forma, permanece 10,5% por debajo de enero-septiembre 2023. La suba del ingreso real fue liderada por el salario privado formal real (+1,3% mensual y -2,6% i.a.), que cortó tres meses consecutivos de caída. El salario público creció 0,6% mensual (-3,2% i.a.) y las jubilaciones no mínimas 0,2% (-0,7% i.a.), mientras que las mínimas con bono cayeron 0,1% mensual (-5,3% i.a.). En septiembre, la inflación actualizada (base mayo 2018=100) se aceleró a 2,0%. Así, las jubilaciones no mínimas reales se mantuvieron estables y las mínimas cayeron levemente. El salario público podría ganarle a la inflación por 4to mes consecutivo, tras los aumentos a las fuerzas federales de seguridad. De mantenerse estable el salario real privado formal, en septiembre el ingreso disponible se habría, al menos, mantenido. *NOTA METODOLÓGICA: el Ingreso Real Disponible surge de restarle al ingreso nominal los gastos fijos y deflactarlo por los gastos flexibles a partir de los ponderadores actualizados de la ENGHo 2017/18.

Las exportaciones de bienes batieron un récord nominal en septiembre Por primera vez en la historia, en septiembre las exportaciones de bienes alcanzaron US$ 10.036 M y el acumulado en 12 meses superó US$ 100.000 millones. Ambas cifras son récord en términos nominales, pero a dólares constantes se ubican en línea con mediados de 2022 y 18% por debajo del pico de marzo de 2012. En el desagregado: 🔹 Exportaciones: crecieron 23,5% interanual (i.a.), impulsadas tanto por precios (+16,4%) como por cantidades (+6,1%). Combustibles y energía casi duplicaron sus ventas (+89,1% i.a.), con el petróleo crudo como principal producto exportado del mes. 🔹 Importaciones: sumaron US$ 7.060 M, una caída de 1,8% i.a. Las cantidades bajaron 11,2%, con caídas en todos los usos económicos (bienes de capital −16,6%, vehículos −21,6%), mientras que los precios subieron 10,4%. En el tercer trimestre (3T-26), las cantidades importadas de bienes cayeron 1,7% sin estacionalidad y las vinculadas a la producción 0,9%, reafirmando el escenario de recesión técnica de la actividad económica. 🔹 Saldo comercial: septiembre mostró un superávit de US$ 2.976 M (vs. US$ 937 M en septiembre de 2025). En lo que va del año el superávit llegó a US$ 21.198 M (vs. US$ 6.046 M en 2025), con el saldo energético explicando US$ 9.424 M (vs. US$ 5.400 M en 2025) y el resto de la balanza comercial US$ 11.772 M (vs. US$ 687 M en 2025).