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Really surprised and happy to see this—thank you @BillAckman for the repost!
I’m just someone who loves learning about finance and stock market. I’ve followed Bill for a long time, and I hold a position in $FNMA, $FMCC, and $PSUS myself.
I used AI to help search for info, and checked public news and filings myself to put it all together. My goal was simple: share what regular people can find through public information, and break down this 13-year story from a learner's view.
If I got anything wrong, please feel free to correct me. Always happy to learn!
下周美股 & AI（10/26–30）
周一/三：OpenAI DevDay Exchange 柏林、巴黎站
周二：HOOD、STX 财报
周三：美联储决议；MSFT、GOOGL 财报
周四：Q3 GDP 初值、9月 PCE；AMZN、COIN、RDDT、RBLX 财报
周五：雇佣成本指数；XOM、CVX 财报
For English speakers coming from Bill's repost — here is the full English version of the video breaking down the 13-year $FNMA & $FMCC story:
曾用2700万美元一个月狂赚26亿美元、创下100倍神话的华尔街传奇大佬比尔·阿克曼（Bill Ackman），前两天在CNBC放话：他手里有两只股票还能再涨10倍，是整个美股赔率最不对称的投资。
说的就是房利美（FNMA）和房地美（FMCC）。
很多人以为他是看特朗普上台才跑出来蹭热度，但去查美国证监会的13D档案，这笔仓位他已经死拿了13年：
2013年10月，他从1.54美元开始扫货，砸了4亿美元把两家公司买满近10%，房利美均价2.29美元，房地美均价2.14美元。
买进去就是十年寒冬。
2021年最高法院判股东败诉，单日暴跌32%；2022年底最低跌到0.35美元，账面浮亏85%。但他一股没卖，硬扛到今天。
他为什么死磕这两家公司？因为背后有一本极荒诞的账：
08年次贷危机两房被政府接管，财政部前后注资1914亿美元救命，拿走10%优先股和79.9%的普通股认股权证。
结果2012年两房恢复大赚后，政府突然修改协议搞“净值清扫”，把两房所有利润100%全部上交，且不算还本金。
到现在，两房累计上交了3010亿美元，比借的钱多还了一千多亿，但账面上反而还欠财政部3000多亿美元。
阿克曼赌的翻盘方案只有三步：
1. 财政部认账，承认已交的3010亿算还清优先股；
2. 政府行使认股权证，拿走79.9%普通股；
3. 直接让两房重返纽交所挂牌。
按他测算，这样政府能再赚3000亿美元，普通股每股能值45到50美元——对比现价4.21美元，正好是10倍。
但按4.21美元的现价倒推，市场给的成功概率其实只有7%左右。卡脖子的主要是三点：
一是财政部如果不肯注销那3000多亿优先股、而是直接债转股，老股东会被稀释殆尽；
二是一旦私有化削弱了政府兜底预期，债券买家要求更高利息，就会推高全美房贷利率，这是谁都不敢碰的政治红线；
三是必须在特朗普任期结束前完成，而下个月就是中期选举。
2块多的成本拿了13年，年化还不到5%。这到底是十倍黄金底，还是一张完全看政客脸色的期权？做了个7分钟的视频，把当年的建仓档案和这笔账完整理了一遍。
周五SPY稍稍跌破下方的趋势线，而VIX冲击20尾盘没有站上。
下周注意：需要观察VIX会不会站上20，从而继续向上。
未来最理想的剧本就是，如果VIX继续往上，导致更多恐慌抛售，恐惧贪婪指数会再次达到10以下，从而出现强力买盘来拣取割肉的筹码。
曾用2700万美元一个月狂赚26亿美元、创下100倍神话的华尔街传奇大佬比尔·阿克曼（Bill Ackman），前两天在CNBC放话：他手里有两只股票还能再涨10倍，是整个美股赔率最不对称的投资。
说的就是房利美（FNMA）和房地美（FMCC）。
很多人以为他是看特朗普上台才跑出来蹭热度，但去查美国证监会的13D档案，这笔仓位他已经死拿了13年：
2013年10月，他从1.54美元开始扫货，砸了4亿美元把两家公司买满近10%，房利美均价2.29美元，房地美均价2.14美元。
买进去就是十年寒冬。
2021年最高法院判股东败诉，单日暴跌32%；2022年底最低跌到0.35美元，账面浮亏85%。但他一股没卖，硬扛到今天。
他为什么死磕这两家公司？因为背后有一本极荒诞的账：
08年次贷危机两房被政府接管，财政部前后注资1914亿美元救命，拿走10%优先股和79.9%的普通股认股权证。
结果2012年两房恢复大赚后，政府突然修改协议搞“净值清扫”，把两房所有利润100%全部上交，且不算还本金。
到现在，两房累计上交了3010亿美元，比借的钱多还了一千多亿，但账面上反而还欠财政部3000多亿美元。
阿克曼赌的翻盘方案只有三步：
1. 财政部认账，承认已交的3010亿算还清优先股；
2. 政府行使认股权证，拿走79.9%普通股；
3. 直接让两房重返纽交所挂牌。
按他测算，这样政府能再赚3000亿美元，普通股每股能值45到50美元——对比现价4.21美元，正好是10倍。
但按4.21美元的现价倒推，市场给的成功概率其实只有7%左右。卡脖子的主要是三点：
一是财政部如果不肯注销那3000多亿优先股、而是直接债转股，老股东会被稀释殆尽；
二是一旦私有化削弱了政府兜底预期，债券买家要求更高利息，就会推高全美房贷利率，这是谁都不敢碰的政治红线；
三是必须在特朗普任期结束前完成，而下个月就是中期选举。
2块多的成本拿了13年，年化还不到5%。这到底是十倍黄金底，还是一张完全看政客脸色的期权？做了个7分钟的视频，把当年的建仓档案和这笔账完整理了一遍。
大佬靠的肯定不是运气，只是我们目前掌握的数据和认知认为这是一个小概率事件。有兴趣的可以看一看，我之前发布的比尔阿克曼每一次喊话。
xitter.cf/casualstudy023/status/…
股市大跌时，除了看恐惧贪婪指数等指标，
我也会关注华尔街大佬比尔·阿克曼@BillAckman怎么说。
疫情期间，他用2700万美元做对冲，
最终兑现26亿美元，随后又在暴跌中买回股票。
他旗下基金2019年净回报58.1%，2020年净回报70.2%。
2020.03.18｜疫情冲击美股，四次熔断。SPY较2月高点跌29.1%。
他在X发帖：股票是“一生难遇的便宜货”。
约22个月后，SPY最高涨106.4%。
2022.05.24｜通胀失控，SPY较年初高点跌17.3%。
他在X连发：通胀失控，大盘远未见底。
约4个月后，SPY最深跌8.6%。
2022.10.04｜美联储激进加息，SPY较年初高点跌20.0%。
他在专访中说：现在适合增加股票投入。
约4个月后，SPY最高涨11.2%。
2023.03.12｜硅谷银行倒闭，SPY较2月高点跌7.4%。
他在X发帖：若不介入，周一恐爆发挤兑。
约4个半月后，SPY最高涨20.0%。
2023.08.02｜股市反弹，SPY自2022年熊市低点涨27.8%。
他在X发帖：长期利率过低，已大举做空30年美债。
约2个月后，SPY最深跌6.3%。
2023.10.23｜美债收益率冲高，SPY较7月高点跌7.8%。
他在X发帖：已平掉美债空头，经济降温比数据更快。
约9个月后，SPY最高涨35.8%。
2024.08.05｜全球股市急跌，SPY较7月高点跌8.4%。
他在X发帖：加息太慢，现在降息又太慢。
约6个半月后，SPY最高涨19.3%。
2025.04.06｜关税战冲击，SPY较2月高点跌17.3%。
他在X表示会折价买入优秀企业。
约10个月后，SPY最高涨39.3%。
2026.03.30｜美伊冲突，SPY较1月高点跌8.9%。
他在X发帖：现在是买入优质资产的好时机，别被空头吓退。
约6个月后，截至10月16日，SPY最高涨24.3%。
$SPY
为什么每次Kimi新模型出来的时候，X中文区都会有铺天盖地的宣传？Kimi 3出来的时候也是，最后我自己用下来，很多时候不如gemini 3.8 flash。作为一家有前科的公司，Kimi 3.1评测性能再强，也只能说明它又把一部分请求转发给Opus5.5了吧，现在的口碑都是买的。真正在火起来的Muse，刚出来的时候，中文区看不到一条帖子。
果然昨天的担心今天都应验了。VIX从趋势线上上涨至19，SPY和QQQ双双走跌，证明昨天的上涨就是个trap。市场依旧分化严重，防御和软件板块上涨。
目前暂时没有看到见底的信号，继续关注VIX，是否会冲破20继续往上
$META 已经把Muse大火之后的涨幅全都跌回去了
Guess the boat fits Amazon's 'Frugality' principle, but the fruit certainly doesn't. He should only be treated to a single free banana.
Really inspiring conversation with Amazon CTO @Werner in Hangzhou on a boat over the water during an exclusive interview with Valley101.
在杭州湿地的摇橹船上与亚马逊CTO Werner Vogels录了一期独家深度采访，很快上线～ 😎
