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原谅我乌鸦嘴，不幸言中，反弹不是反转，但也不用太担心！
刻舟2006年中期选举以后两院同时换主导党派，美股主要是震荡，不是大跌。
蜂兄的理解是，虽然民主党主导国会，和川普之间有摩擦，但两党之间没有摩擦啊。
另外，蜂兄仍然认为AI股是回调，不是泡沫破碎。
第一，虽然说人性一直是雷同的，从去年就有人在说AI泡沫破碎，所以涨一涨就要回调。
第二，2000年互联网泡沫，是股价泡沫疯涨，这是证券市场泡沫。
2008年次贷危机，是房地产泡沫之上的杠杆套杠杆产品，这更像是银行系统的泡沫，
如果还有第三次，应该不会如此简单的重复。
第三，蜂兄之前看过对数坐标，在提出了指数效应以后，当下的美股属于比较健康的指数级增长，2000年那波就是泡沫式的指数级增长了:
teapaw.org/blockTVBee/status/2117…
第四，看个股市盈率，一般认为市盈率不超过20就不算有泡沫。加上最近30年美股市盈率在上升通道中，因为预测是盈利高速增长，所以AI有泡沫吗？
NVDA 的PE(ttm)：23.061
AAPL的PE(ttm)：38.74
GOOGL的PE(ttm)：14.79
MU的PE(ttm)：8.957
SNDK的PE(ttm)：6.612
AMD的PE(ttm)：88.64
第五，历史三次，包括互联网泡沫、次贷危机和2021年，美股大跌前，都有一个阶段：spx在涨，反而spx的pe(ttm)在下跌。这是因为盈市跑的太快，透支了未来的需求，股价渐渐就跟不上了。现在没有这样。
另外泡沫破碎以后，也有特征，spx在跌，但pe在涨，这是因为上市公司盈利跌的比股价还快。当然了，前面分析过了，盈利透支了未来的需求。
目前没有这个迹象。
所以蜂兄的判断仍然保持，要震荡2~4个月，快则Q1，慢则Q2会开始渐渐好起来。
历史非常压韵，川普痛失两院，反弹还是反转？
┈➤川普为什么输了？
历史在押韵，川普不是第一次中期选举，但是2018年他只不过是失去了众议院，还是守住了参议院的。
近30年唯一一次两院优势党派同时易主的，只有2006年小布什。这可能就不是巧合了，2003年小布什打的是伊拉克。
川普挑起和伊朗的冲突，已经8个月了，结果核问题也没解决，海峡也没开放，油价和通胀依然偏高。
但其实，川普还是有些成果的。比如以极低的成本带走了马杜罗，虽然委内瑞拉新总统还没选，但基本上结束了查韦斯时代。并且以政府名字与委内瑞拉签了协议，后续应该有油企业在委内瑞拉合作采油(雪佛龙比较积极)。
通过DOGE与关税，为联邦政府增加了不少收入。
另外还有大量拦截非法移民、使美国暴力犯罪率大大下降(据称125年来最低)。
但也没办法，战争的负面影响还是太大了，市场也往往会关注更短期更直观的东西。
┈➤反弹还是反转
第一，不认为会立刻反转。上一篇文章蜂兄的图表里可以很清楚的看见，中期选举以后，除非两院优势党派完全没变，否则历史上中期选举以后都不会立刻启动大大行情。
好在，两院同时"易主"，刻舟的话是2006不是2018。2018中期选举以后还有大跌，2006以横震为主。
第二，中期选举以后虽然改变了两院的议员结构，但是总统毕竟还是川普。之前审批的临时预算到12月底结束，后续川普的预算法案是什么样还需要再观望。
现在两院之间的矛盾较小，因为都是民主党优势。两院和川普之间的矛盾为主，但这摩擦可能会小一些。也许这就是2006和2018中期选举以后行情差异的原因之一。
第三，两院是否有能力中止川普对伊朗的行为？如果有能力，又是否能在短期完成？如果在短期完成，又是否会让CPI短期会落？
所以蜂兄的主观判断是：在政治上，两院和川普之间可能还是有会一个摩擦的时间。快的话，可能明年Q1行情能好起来，慢的话Q2。
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大家都说中期选举后，那个党派赢了，股票加密货币就会涨，或者跌，其实这都没有一定的论断，本质上是，中期选举结束后，不确定性没了，不管是那个党派赢了，最好的还是像这次一样，两党形成制约，制约越多，他们的政策就越不容易更改，金融市场需要的是稳定性与确定性，没有了各种的法令出台，对于市场就是最好的利好，至于是上涨，还是下跌，完全取决于宏观利率与市场叙事，Ai 叙事如果还在，自然涨，如果泡沫崩盘，那个党派控制两院都没用，所以我认为，这次的选举预期是最好的结果，让特朗普成为被束缚的总统，啥事都不能干，对市场就是最大的利好，后面就看利率水平与Ai叙事能不能继续，如果这奖项都是好的，那反转上涨就是必然的事，如果不是，那该跌，还是得跌！
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是金正恩！美国联邦调查局、特勤局、国税局刑事调查处，三家联合发布重大公告，确认朝鲜政府，是这次盗走币安超过 60 亿美元资产的元凶。
FBI 把朝鲜的这起网络攻击行动，称为 TraderTraitor 交易叛徒。
他们观察到，这些被盗的钱，正被转成以太坊，然后通过各种去中心化工具和快速兑换服务来洗钱。
目前它们敦促所有相关公司和交易商，配合行动，把这次盗窃相关的链上地址，给拦截掉，防止这些钱继续被加速转移。
The FBI is releasing information advising the Democratic People's Republic of Korea (North Korea) was responsible for the theft of more than $6 billion USD in virtual assets from cryptocurrency exchange, Binance, on or about October 29, 2026. The FBI refers to this specific North Korean malicious cyber activity as "TraderTraitor."
The FBI, together with partners at the USSS and IRS-CI, has observed TraderTraitor actors converting stolen assets primarily into Ethereum (ETH). It is expected these assets will then be further laundered by converting them using DeFi and instant swap services as they prepare them for further laundering stages.
How You Can Help:
FBI, USSS, and IRS-CI are urging private sector entities including THORNode operators, RPC node operators, instant exchanges, DeFi services, blockchain analytics firms, and other virtual asset service providers to block transactions with or derived from addresses TraderTraitor actors are using to launder these stolen assets.
A list of addresses associated with this activity is available here: fbi.gov/investigate/cyber/al…
ALT FBI public service announcement with Department of Justice seal in the background on a gold gradient.
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The FBI is releasing information advising the Democratic People's Republic of Korea (North Korea) was responsible for the theft of more than $6 billion USD in virtual assets from cryptocurrency exchange, Binance, on or about October 29, 2026. The FBI refers to this specific North Korean malicious cyber activity as "TraderTraitor."
The FBI, together with partners at the USSS and IRS-CI, has observed TraderTraitor actors converting stolen assets primarily into Ethereum (ETH). It is expected these assets will then be further laundered by converting them using DeFi and instant swap services as they prepare them for further laundering stages.
How You Can Help:
FBI, USSS, and IRS-CI are urging private sector entities including THORNode operators, RPC node operators, instant exchanges, DeFi services, blockchain analytics firms, and other virtual asset service providers to block transactions with or derived from addresses TraderTraitor actors are using to launder these stolen assets.
A list of addresses associated with this activity is available here: fbi.gov/investigate/cyber/al…
ALT FBI public service announcement with Department of Justice seal in the background on a gold gradient.
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币安 @binance 被盗这事，连蓝星之主懂王都晓得了。
被问是不是朝鲜干的，老特说还不知道，美国这边正在查；
问钱能不能追回来，老特说币安讲了会追回、会全额兜底，基本已经控制住了。
最后还老派地感慨了一句，以前大家签支票，现在钱都看不见，他一直觉得有点危险。
难得支持老川一次，赶紧派FBI&CIA协助调查吧！ 🫡
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if u wanna know what crypto to hold for the next bull run, apparently all u gotta do is look at today’s reported $5.6B Binance hack
guys no wonder $ETH is Kim Jong Un’s favorite pookie
So bullish on my ETH babies😭
but jokes aside, I’d keep a very close eye on the market over the next 72 hours. wouldn’t be surprised if we get another leg down. I’m already getting ready to DCA.
this whole thing reminds me of 2022.
remember, LUNA collapsing in May wasn’t the bottom. Celsius and 3AC blew up in June, BTC flushed to around $17.6k, and then FTX happened in November and took us down to ~$15.5k.
looking back, those were some of the best accumulation opportunities of that entire cycle. but they didn’t all happen at once.
major blowups tend to cluster around periods of forced deleveraging. when institutions are scrambling for liquidity, they sell whatever they can, not necessarily what they want to. that’s when prices can temporarily disconnect from fundamentals.
now, I don’t think it’s fair to call this FTX 2.0 just yet.
FTX was fundamentally a solvency and credit contagion crisis. so far, the Binance situation appears to be a security breach, with roughly $2.4B in stablecoins reportedly frozen and Binance saying user funds are safe.
that’s encouraging, but we still don’t know the final losses or whether there are any second-order effects. frozen funds aren’t necessarily recovered funds either.
and remember, BTC was already under pressure before the hack news broke. we’ve got a hawkish Fed, weakness in tech stocks, and a market that’s still extremely sensitive to liquidity.
the hack just added another layer of uncertainty and triggered a pretty brutal long liquidation cascade.
so over the next few days, I’m watching withdrawals, any signs of contagion, whether futures leverage gets properly flushed out, and most importantly, whether real spot demand starts absorbing the selling.
a big red candle alone doesn’t mean we’ve found the bottom. I wanna see whether the forced sellers are actually running out.
I’m not interested in catching the exact bottom or levering myself into another disaster lol. just keeping dry powder and preparing to DCA in stages if we get another proper liquidity sweep.
and please, every time something blows up in crypto, people start screaming that the entire industry is finished.
we heard enough of that shit in 2022.
the industry survived, but plenty of individual companies and tokens didn’t. there’s a difference.
anyway, I’m watching closely and getting ready to buy the fear, fam. 🥒
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德鲁肯米勒的首条推文竟然是宣布投资了Trade..xyz，老头进化迭代也太快了。多说一点现在美国财政部部长贝森特90年代是德鲁肯米勒在量子基金的下属，美联储主席沃什过去十多年一直德鲁肯米勒家族办公室的合伙人、可以说他也是现任财长和联储主席的引路人。
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When BNB started 9 years ago, I never thought I would be ringing the bell for a blockchain token (treasury) on NASDAQ one day. I don’t know what shows crypto and tradfi converging more than this.
#BNB Standard
Today is the beginning. $BNC CEO @odagius at the Nasdaq podium, minutes before the Opening Bell, with @cz_binance. @BNBCHAIN
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2025 年 12 月的时候，ETH 在 3000 附近震荡
那个时候虽是熊市，但发生了一件大事
易理华公开抄底以太坊，虽然最终割肉离场，但是整个过程对我们判断行情转折很有帮助
易理华12 月的时候，公开建仓，成本 3000 附近，持续看多以太坊，那个时候分歧是最严重的，很多人嘲笑他接盘，有的还骂他，也有的人还对牛市充满希望，认为 3000 是底部
这里有一个关键信号，大家看到空头骂看多的人认为是下跌结束的信号，实际上这是一个误解
实际上谩骂是一种分歧，分歧延续趋势，也就是说，如果是熊市，那么分歧就会让熊市持续，并不是熊市的终结
后来的进展大家也很清楚，以太坊继续下跌，到 2 月的时候跌到了 1700 附近，易理华最终全部割肉，亏了将近 8 亿美金
这里又出现一个关键信号，割肉之后，没人嘲笑他了，甚至开始同情他了，市场的分歧突然消失，所有人都开始承认熊市真的来了，没人再看多了
分歧消失，共识熊市，是接近底部的关键信号，这个时候应该开始执行买入了，你可以分批买，持续买，我们假设你的成本在 1900，这是你开始买入的阶段，并不是要打完，因为我们要等一个底部信号
最关键的是 6 月和 7 月
以太坊最低跌到 1500，当时已经跌到麻木了，这里也出现一个关键信号，大家不再讨论什么时候牛市，而是认为会跌到一个夸张的价格，比如ETH 跌到 800，比特币 4 万 3 万，这就是所谓的共识一个夸张的低点，当这种信号出现的时候，意味着周期大底
这个时候理论上应该加大买入力度，但是实际上每个人都是绝望的，天天想的都是万一跌到 4 万怎么办，即使你有勇气买入，也是抠抠搜搜买一点。
这里就有一个原则，买卖看信号，信号到了就交易，宁愿买早不买底
当整个行情都在讨论那个夸张的低点的时候，当我们捕捉到这种信号的时候，那就重仓缩进去吧，剩下的不要管了，一切交给天意
这个信号告诉我们，即使再跌，空间也很小了，如果再去等真正的低点，很容易踏空，底部价格本身无法预测，事实证明，这轮熊市，也有博主分析到 6 万的比特币，后面的价格下跌空间有限了，但是当时很多人还在等 5 万，还在等最后一跌，最后也没等到，只能追高 8 万的比特币了
对于买入来说，我们大部分时间都在埋伏，等待那两个关键入场信号
1、大部分人已经共识熊市来了，不再分歧了，开始买入
2、悲观到共识一个夸张的低点，周期大底，重仓梭哈
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今天看了巫师聊原始积累的一期近 30 分钟长视频，写给他 25 岁年轻时候的自己，极其通透，受益匪浅。
他在外企做到高管 20 多年，人过半百回看，最大的遗憾不是赚得不够多，而是没有更早建立一套真正科学的资产积累路线图。
很多人在刚毕业参加工作时时都有一个巨大误区：把所有的经济安全感，全建立在每月那张体面高薪的工资条上。
结合他的亲身复盘，我把视频中的完整实操框架系统梳理出来了：
一、 年轻时最容易踩的三大认知误区
误区一：把经济安全感完全建立在高薪稳定的工作上 ：在外企工作 20 余年，自以为能维持体面的中产生活，但回过头看很大程度是踩中了时代红利。如果到了 50 岁安全感依然只来源于工资条，根本不敢轻言退休；
误区二：在公共汽车里拼命抢占头等座 ：工作就像财富积累道路上的公共交通工具（共享单车、公交车、地铁），职能只是把人从 A 点运送到 B 点。随着人生进入不同阶段，这些公共交通都会慢慢停运。很多人犯的错误是在公交车里拼命争抢头衔、沉迷办公室政治和过度内卷，而真正该做的是尽早拥有一辆属于自己的交通工具（生息资产）；
误区三：长期把证券投资等同于不务正业的炒股 ：一方面看到身边炒股的人都在搞技术分析、打听消息，收益大起大落，在统计学上不可重现，违背自己的科学知识体系；另一方面起步本金太小，一年几百几千块的复利收益在工资面前微不足道，在大脑中被当成系统误差直接过滤，从而直接关闭了资产复利的大门。
二、 财富积累的核心困难：风力与洋流的动力演进
很多人在刚开始理财时容易陷入绝望：听人说标普 500 年化长期收益 10%，手里仅有的几万块放进去，一个月几十块收益下两顿馆子就没了，遇到回调还要浮亏。拿目标除以每年的储蓄额，算下来需要几十年甚至上百年，绝大多数人就是在这个阶段被吓退。
巫师打了一个极其精妙的比喻：
风力（你的主动工资收入） ：刚出发时只能依靠风力吹动帆船，但风力是线性的（时间乘以时薪都有上限），而且风随时可能停；
洋流（资产积累产生的被动复利） ：航行初期完全感受不到洋流的存在，但随着航程深入，脚下的洋流推力会随着时间指数级放大。
前期唯一要做的事情，就是用风力把船尽快开进洋流带，借助洋流不断前行。
三、 财富航线上的三座灯塔
为了对抗漫长航行中的虚无感，必须按顺序锚定三座标志性灯塔（以每年净储蓄 2 万美元、投入 10% 长期宽基指数测算）：
第一座灯塔：资产预期的年收益等于每年新增储蓄额当投资本金达到 20 万美元时，10% 的年收益正好是 2 万美元。从这一刻开始，资本自己增值的权重正式追平劳动储蓄的权重。完成这一步大约需要 8 年。
第二座灯塔：资产预期的年收益等于每年的生活总开销假设家庭年刚性开支为 6 万美元，当资产规模达到 60 万美元时，一年的预期收益正好是 6 万美元。资本收益开始在理论上具备覆盖日常账单的能力。从 20 万到 60 万净增 40 万，在复利加持下只需要 7 年（总计 15 年），复利的爆发力开始远远压倒人工储蓄。
第三座灯塔：按 4% 提款率能持续覆盖生活开销（真正的财务独立）按国际通行的 4% 安全提款法则，年开支 6 万美元倒推需要 150 万美元的资产底仓。从 60 万到 150 万净增 90 万美元，依然只要 8 年。从 22 岁毕业到 45 岁，23 年间个人累计存入的本金只有 46 万美元，其余 104 万美元全部由复利贡献。
因为我的储蓄率比较高，对我来说第二座灯塔反而比第一座更容易实现，不过目前距离实现还有很久的路要走。
资金支持越早，时间复利的价值越大。25 岁时得到的初始本金支持，和 55 岁继承的遗产，在财富效应上有云泥之别。
四、 原始积累阶段的五条实操建议
1.对工作保持清醒定位，严格遵守三不要 ：不要把高薪当成财富增长的唯一手段，打工是线性模型；不要把家庭安全感建立在公司上，企业兴衰与裁员非个人所能掌控；不要过度追求头衔和公司内部的特定绩效，薪资只是把你留在公司的最低成本，把精力留给提升底层能力与建立个人资产。
2.尽早找到属于自己的复利引擎，严防五类伪资产 ：合格的生息资产必须满足源源不断产生新增价值、机制规范公平、可公允定价、可随时变现以及被动增值。同时坚决避开五类吞噬流动性的伪资产：
- 自住房与低效投资房（锁死流动性，维护杂费高）；
- 未上市公司的原始股权（本质是高风险期权彩票）；
- 定价权封闭的艺术品与古玩（流动性极度匮乏）；
- 需要本人持续重度投入的主动劳动副业（如开餐饮店、做需要天天追热点的自媒体，这是第二职业而非生息资产）；
- 包装复杂的商业年金与理财险（资金锁定期过长，资金收益效率极低）。
3.建立家庭的财务报表与现金流追踪 ：利用工具导出过去 12 个月的银行真实流水。很多人实际开销是大脑脑补数字的 2 倍，很多投资房扣除杂费后实际回报接近于零。建立家庭资产负债表与现金流量表，开启上帝视角优化资产结构。
4.重大财务决策必须进行数学模拟 ：无论是买房还是租房、策略回测、还是退休安全度蒙特卡洛模拟，建模的目的从来不是为了准确预测未来，恰恰相反，正是因为未来无法预测，才需要用数学模型看清不同选择的最坏后果与确定性代价。
5.知行合一，果断纠错，拒绝拖延 ：不作为本身就是一种高风险的投资决策。当数据模型证明某类资产配置错误时，哪怕面临流动性折价与繁琐流程，也要果断断腕止损（巫师曾在 2023 年果断清空上海与美国低效房产）。拖延是复利最大的敌人。
原始积累最难熬的永远是前几年，但只要航海图上的灯塔立住了，时间就会从你的敌人变成你的盟友。
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真正的交易高手，最终都会回到大道至简。
当领涨的龙头涨不动了，离这一轮行情的顶部往往也就不远了。
虾哥在 9 月 27 日就发现了 zcash:native 的这个现象，于是选择全部减仓。直到前阵子彻底清仓，才对交易有了更深的感悟。
为什么很多新手刚入场就能赚钱？
因为他们的思维足够简单，看得懂什么就做什么，不懂的坚决不碰。
反而是很多老韭菜，学了各种理论，研究了无数指标，懂得越来越多，交易却越来越复杂，最后反而亏得更多。
交易的成长，就是由简入繁，再由繁入简。
最初什么都不懂，后来什么都想懂，最后才明白，真正重要的东西，其实就那么几个。
看懂趋势，认准龙头，控制风险，等待机会。
大道至简，知易行难。
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又一批用硬件钱包的倒霉蛋被盗了【图1】，
我不理解那些用硬件钱包的人，
硬件钱包完全就是一个黑盒，
鬼知道里面有什么问题。
开发商、经销商都可以做手脚，
哪怕开发商不作恶，
都可能出现弱私钥的问题。
（例如最近Coinkite的Coldcard）
要安全存币，
关键是方案的选择，
连冷钱包都不是必要的。
比如最常见的方案：
一个恢复了出厂设置的旧手机，
（重装了干净系统/用U盘PE启动 的电脑也可）
然后从官方网站下载官方推荐钱包，
选使用人数最多的那个推荐钱包，
这样检查的技术人员最多，
懂编程的还可以自己下载源代码编译。
然后这台 手机/电脑 就专机专用，
其它任何app、软件都不能安装，
钱包能用时也别升级，
平时关机，只有转币时才开机，
没有任何黑客可以入侵一台关机的设备，
这样安全性和冷钱包没什么差别。
当然别忘了 加密/离线 备份好私钥，
或者用脑钱包等不会遗忘的私钥方案。
专机专用还包括不能再装其它钱包，
（尤其是山寨币的钱包）
如果非要装的话，
就每个钱包都开一个虚拟机装，
每个钱包都分别隔离开。
检查软件钱包有没有问题，
可比检查硬件钱包方便多了，
真正做了验证的人也多。
经销商可以很轻易对硬件钱包动手脚，
黑客虽然理论上也可以攻破钱包网站，
把对下载文件动手脚，
但这种公开攻击容易被发现，
不会出现你用了个动手脚的硬件钱包，
还浑然不知的情况。
硬件钱包不是更安全，
而是更不可验证、更危险。
停止使用黑盒硬件钱包，
改为使用安全设备+可验证软件钱包。
