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"AI 거품이 터져도 세금으로 구제금융 해줄 생각 말고 그냥 파산하게 내버려 둬라." 오늘 미국 하원 민주당이 AI 기업과 관련 금융기관이 부도 위기에 빠져도 정부의 긴급 자금 지원을 전면 금지하고, 경영진에게 민·형사상 책임을 물어 부당이득까지 환수하겠다는 결의안을 꺼내 듦. 도대체 AI 업계 내부에서 무슨 일이 벌어지고 있길래 미 의회에서 벌써 '구제금융 금지'와 '파산' 이야기까지 나오는 걸까? 1. 이번 주 공개된 앤트로픽 상장 서류에서 드러난 '1,120조 원'의 외상 계약 - 그동안 비상장 상태였던 주요 AI 기업들은 내부 살림살이를 외부에 공개하지 않았지만, 이번 주 월요일(26일) 클로드 개발사 '앤트로픽'이 나스닥 상장을 위해 제출한 서류(S-1)가 공개되면서 실제 숫자가 수면 위로 드러났음. - 서류를 보면 앤트로픽은 올해 상반기 매출이 163억 달러로 13배 넘게 늘었지만, 같은 기간 적자(순손실)만 807억 달러(약 112조 원)를 기록했음. - 더 놀라운 건 앞으로 10년간 AI를 돌리기 위해 서버와 칩을 빌려 쓰는 대가로 다른 회사들에 지불하기로 약속한 금액이 5,180억~8,070억 달러(약 720조~1,120조 원)에 달한다는 점임. 작년에 1달러를 번 회사가 앞으로 갚아야 할 계약 금액은 최대 200달러씩 쌓여 있는 셈임. - 게다가 이 계약의 최대 80%는 실제로 서버를 쓰든 안 쓰든 중간에 해지할 수 없게 묶여 있는데, 이 돈을 받을 회사들이 바로 브로드컴(1,610억 달러), 구글(1,110억 달러), 아마존(1,100억 달러), 엔비디아(860억 달러), 마이크로소프트(310억 달러) 등 미국 증시를 떠받치는 빅테크들임. - 쉽게 말해 빅테크가 AI 기업에 투자금을 쥐여주면, AI 기업은 그 돈으로 다시 빅테크의 서버와 칩을 외상으로 잔뜩 빌려 쓰며 빅테크의 장부상 매출을 올려주는 구조로 얽혀 있는 것임. 만약 AI 기업 한 곳이라도 현금이 바닥나 이 사용료를 못 내게 되면, 돈을 받아야 할 빅테크와 금융권까지 도미노처럼 흔들릴 수 있다는 뜻임. 2. 공식 장부에도 안 잡히는 깜깜이 대출과 창업자들의 '4조 원 현금화' - 이번 결의안을 작성한 미 하원 금융서비스위원회 민주당 간사 맥신 워터스 의원과 진보코커스 의장 그렉 카사르 의원은 AI 데이터센터를 짓는 돈이 어디서 나오는지도 문제 삼았음. - AI 기업들이 앞으로 벌어들일 돈보다 몇 배나 많은 수조 달러의 자금을 일반 은행이 아니라 정부 감시가 닿지 않는 비공개 사모대출 시장에서 끌어다 쓰고 있고, 이 빚의 상당 부분을 회사의 공식 재무제표에조차 올리지 않은 채 보증만 서는 방식으로 가려두고 있다는 것임. - 실제로 엔비디아가 뒷배를 봐준 대표적인 AI 데이터센터 기업 '코어위브(CoreWeave)'는 최근 한 달 새 주가가 반토막(약 -50%)이 났는데, 정작 공동창업자 3명은 상장 이후 주식을 팔아 30억 달러(약 4조 2,000억 원)가 넘는 현금을 챙겨 나간 사실이 드러나면서 불신을 키웠음. 3. "기업은 법대로 파산시키고, 경영진이 챙긴 돈은 환수한다" (결의안의 핵심 내용) - 지금 미국 경제는 AI에 극단적으로 쏠려 있음. 2022년 말 이후 미국 대표 주가지수(S&P 500) 상승분의 75%가 AI 관련 주식에서 나왔고, 엔비디아 한 회사의 시가총액(약 6조 달러)이 미국 전체 국내총생산(GDP)의 16%에 달할 정도임. - 민주당 의원들은 빅테크와 AI 기업들이 바로 이 점을 믿고 "우리가 무너지면 미국 증시와 경제 전체가 무너지니, 설령 사고가 터져도 정부가 2008년 은행들을 살려줬던 것처럼 세금으로 구제해 줄 것"이라 여기며 위험한 빚내기를 이어가고 있다고 봤음. - 그래서 이번 7쪽짜리 결의안에 ① AI 거품이 꺼져 기업이나 금융회사가 무너지더라도 의회나 재무부·연준이 세금으로 살려주는 일을 절대 금지하고, ② 부실해진 회사는 예외 없이 법대로 파산 절차를 밟게 하며, ③ 무리하게 위험을 키우거나 불법을 저지른 경영진에게는 민·형사 책임을 끝까지 물어 챙겨간 돈을 전부 토해내게 하고, ④ 정부 예산은 기업 경영진이 아니라 일자리를 잃은 일반 노동자와 국민의 퇴직연금을 지키는 데만 쓰겠다는 내용을 담았음. 물론 이 결의안은 당장 법적 강제력이 있는 법안은 아니며, 다음 주 미국 중간선거에서 민주당이 하원 다수당을 차지할 경우 빅테크 CEO들을 청문회에 세우고 본회의 표결에 부치겠다는 예고장에 가까움. 현재 미국 정치권은 중국과의 AI 경쟁에서 이기려면 규제를 확 풀고 데이터센터 건설을 전폭적으로 밀어줘야 한다는 트럼프 행정부·공화당과, 빅테크가 무리한 빚으로 키운 거품이 터졌을 때 그 청구서를 국민 세금과 퇴직연금이 떠안게 둘 수 없다는 민주당으로 입장이 첨예하게 갈려 있는 상황이고, 다음 주 중간선거 결과에 따라 그동안 브레이크 없이 달렸던 빅테크들의 '빚내서 데이터센터 짓기'에도 제동이 걸릴 수 있는 시점임.

오늘 새벽 세계 최대 거래소 바이낸스에서 해킹으로 추정되는 56억 달러(약 7.5조 원) 유출 사고가 터졌는데, 이걸 수습하는 과정에서 꽤 아이러니한 상황이 발생함. 발행사가 강제 동결 권한을 가진 스테이블코인(테더·서클) 약 24억 달러는 곧바로 묶여서 지켰지만, 누구도 통제할 수 없는 게 장점이라던 비트코인(14.5억 달러)과 이더리움(8.75억 달러)은 눈앞에서 빠져나가는 걸 아무도 막지 못했음. 세계 최대 거래소가 털린 이번 사건은 앞으로 어떤 변화를 불러오게 될까? 1. 40분 만에 7.5조 원이 빠져나감 (특정 코인 오류가 아니라 입출금 시스템 자체가 뚫림) - 온체인 분석업체(아캄 인텔리전스 등) 집계에 따르면, 한국시간 오늘 새벽 5시 24분부터 약 40분 동안 바이낸스의 온라인 입출금 지갑(핫월렛)에서 새로 만들어진 외부 지갑들로 총 56억 달러(약 7조 5,000억 원)어치 자산이 한꺼번에 빠져나갔음. - 기존 암호화폐 역사상 최대 사고였던 작년 바이비트 해킹(약 15억 달러)의 4배에 가까운 규모임. 바이낸스 측은 "잠재적 보안 이슈를 긴급 조사 중이며 고객 자산은 안전하다"고 공지했지만, 창업자 창펑자오(CZ)가 직접 X에 "바이낸스가 해킹당한 것으로 보인다"며 사실상 피해 정황을 시인했고, 이 여파로 1시간 만에 선물 시장에서 6억 달러(약 8,000억 원)가 넘는 레버리지 물량이 강제 청산됐음. - 특히 충격을 준 건 털린 방식임. 원래 거래소는 고객이 출금을 신청하면 바로 코인을 보내주기 위해 인터넷에 늘 연결된 온라인 지갑(핫월렛)에 수조 원을 넣어두는데, 이번에 이더리움 지갑 하나만 뚫린 게 아니라 구조가 완전히 다른 비트코인·이더리움·트론 등 60여 종의 코인이 동시에 빠져나갔음. 특정 코인 하나의 프로그램 버그가 아니라, 내부에서 출금을 승인하는 핵심 보안망 자체가 뚫렸을 가능성이 높다는 뜻임. 2. 위기 순간 돈을 지킨 건 탈중앙화가 아니라 발행사의 '계좌 동결 권한'이었음 - 이상 징후가 포착되자마자 달러 스테이블코인 발행사인 테더(USDT 약 15.7억 달러)와 서클(USDC 약 8.2억 달러)은 수사당국과 공조해 해커 지갑으로 넘어간 약 24억 달러(약 3.2조 원)어치 코인을 원격으로 동결해 버렸음. 해커 지갑에 숫자는 찍혀 있지만 어디로도 옮기거나 현금화할 수 없게 막아버린 거임. (리플의 RLUSD 8,850만 달러, 테더골드 5,000만 달러 등도 발행사가 같은 권한을 갖고 있음.) - 반면 중앙 관리자가 없는 비트코인(14.5억 달러)·이더리움(8.75억 달러)·트론(2.34억 달러) 등 나머지 30억 달러(약 4조 원) 이상은 블록체인 구조상 누구에게도 거래를 멈출 권한이 없음. 보안 전문가들이 실시간으로 해커 지갑을 보면서도 손도 못 대고 수조 원이 빠져나가는 걸 지켜만 봐야 했고, 대출 플랫폼(에이브)이 뒤늦게 해커가 이 코인을 담보로 돈을 빌리지 못하게 시장을 잠그는 정도가 전부였음. - 지난 15년 동안 코인 시장은 "정부와 은행의 간섭을 받지 않는 자유로운 화폐"를 가장 큰 가치로 내세웠지만, 막상 7조 원대 사고가 터지자 돈을 지켜낸 건 탈중앙화 기술이 아니라 발행사가 쥐고 있던 '중앙 통제 권한'이었던 셈임. 각국 정부와 중앙은행 입장에서는 "비상시 범죄 자금을 즉시 묶을 장치가 없는 코인은 제도권 금융에 들일 수 없다"며 규제형 스테이블코인 중심으로 시장을 재편할 확실한 명분을 얻게 됐음. 3. 세계 1위 거래소마저 뚫리면서 코인 시장에 생길 3가지 변화 - 물론 바이낸스는 전체 고객 예치 준비금만 1,550억 달러(약 210조 원)가 넘는 거대 기업이고 창펑자오 역시 "모든 고객 자금은 100% 보전될 것으로 기대한다"고 밝힌 만큼, 과거 FTX처럼 거래소가 무너질 가능성은 낮음. 다만 해킹 대비용 비상 보험기금(SAFU·약 12억 달러)만으로는 동결 못 한 순유출액(약 32억 달러)의 절반도 못 메워서, 모자란 2조~3조 원은 바이낸스 본사 자금으로 직접 메워야 하는 상황임. - 더 큰 문제는 "보안에 수천억 원을 쓰는 세계 1위 거래소도 한순간에 뚫린다"는 사실이 확인되면서 앞으로 시장의 규칙이 바뀔 수밖에 없다는 점임. - 첫째, 큰돈을 굴리는 기관과 자산가들은 코인을 거래소에 직접 맡겨두는 대신, 사고가 나도 법적 보호와 보상이 작동하는 월가 현물 ETF(블랙록·피델리티)나 전통 수탁은행으로 훨씬 빠르게 옮겨가게 됨. 코인 시장의 주도권이 기존 코인 거래소에서 월가 금융사들로 넘어가는 속도가 한층 빨라지는 거임. - 둘째, 코인의 최대 장점이던 '24시간 즉시 출금'이 까다로워질 가능성이 큼. 고객 편의를 위해 온라인 지갑에 조 단위 자금을 쌓아뒀다가 사상 최대 사고가 터졌으니, 앞으로 거래소들은 온라인 지갑 한도를 대폭 줄이고 고액 출금에는 수시간~수일씩 걸리는 대기 시간과 별도 심사를 걸 수밖에 없음. - 셋째, 중소형 거래소들의 연쇄 도태임. 오늘 같은 4조 원대 순유출 사고가 2~3위권 이하 거래소에서 터졌다면 그날로 파산이었음. 앞으로 금융당국이 거래소들에게 은행 수준의 막대한 예비 자본금 적립과 강제 보험을 요구하기 시작하면, 자금력이 약한 중소 거래소들은 버티지 못하고 문을 닫거나 대형 금융사에 흡수될 가능성이 큼. 그동안 코인 시장은 은행이나 정부를 거치지 않고 내 돈을 24시간 자유롭게 옮길 수 있다는 장점 덕분에 빠르게 커왔지만 시장 규모가 수천조 원으로 불어나고 해킹 수법이 고도화되자, 위기 순간 투자자들을 지켜준 건 탈중앙화가 아니라 결국 발행사의 '계좌 동결 조치'와 거대 기업의 '자본력'이었음. 오늘 새벽 바이낸스 사고는 코인이 앞으로 역사적으로 사라진다는 뜻이 아니라, 규제 없이 자유롭게 굴러가던 기존 거래소 중심의 시대가 저물고 전통 금융권의 통제와 월가 수탁 시스템 안으로 코인이 빠르게 편입되는 계기가 될 가능성이 커지게 된 것임.