Crypto enthousiaste. Trader amateur (méthode #IVT). Investisseur confirmé. Assoiffé de savoir et fan de fichiers Excel 😎
Utopia
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Bonjour à tous,
Après nous être intéressés aux rendements complets de chaque classe d’actifs
teapaw.org/GambleMaster88/status/…
autrement dit l’allocation du capital.
Nous allons nous intéresser à l’autre limite de l’investisseur : son temps +++
Thread sur l'allocation du temps
Gamble Master retweeted
Dans quel monde ils ont vécu toutes ces années. 🤦♂️
Ils ont choisi leurs études selon leurs envies, leurs centres d’intérêt, parfois leurs convictions idéologiques, en se souciant peu des débouchés. Le marché du travail ? On verrait plus tard. L’État trouverait bien une solution. Après tout, avec autant de diplômes, la société leur devait forcément quelque chose.
Et puis les études se terminent. Et là, surprise : personne ne les attend. 😱
Cela fait pourtant vingt ans qu’on explique que certaines filières en histoire, sociologie, philosophie ou littérature offrent des perspectives professionnelles limitées. Vingt ans qu’on voit des amphithéâtres se remplir d’étudiants qui semblent découvrir, à 25 ou 30 ans, que leur diplôme intéresse assez peu les employeurs.
Pendant ce temps, on manque de professionnels dans le bâtiment, la restauration, le soin, et de compétences techniques dans de nombreux secteurs.
Alors évidemment, se retrouver sans emploi après huit années d’études, c’est difficile. Mais à quel moment a-t-on décrété que les choix individuels devaient automatiquement devenir des obligations collectives ?
Un diplôme prouve qu’on a suivi et validé des études. Il ne prouve même pas nécessairement qu’on possède les compétences recherchées par une entreprise. Et surtout, il ne donne aucun droit sur le travail d’autrui.
On peut aimer la philosophie, consacrer sa jeunesse à l’histoire médiévale ou faire une thèse sur les représentations du genre dans la littérature du XIXe siècle. Très bien. Mais il faut aussi accepter que la société ait d’autres besoins que ceux auxquels on a décidé de se former.
Il reste alors à apprendre autre chose, à se reconvertir, à entreprendre, à s’adapter. C’est parfois ingrat, parfois difficile, mais c’est aussi cela, devenir adulte.
À force de leur expliquer que tous leurs désirs étaient des droits, on a fabriqué des diplômés qui considèrent désormais la réalité comme une injustice.
La Fontaine avait trouvé la conclusion il y a trois siècles : « Vous chantiez ? J’en suis fort aise. Eh bien ! dansez maintenant. »
Gamble Master retweeted
La taxe Zucman pourrait APPAUVRIR l’État.
En Californie, une étude estime à 39 Md$ la perte nette actualisée d’une taxe similaire sur les milliardaires : leurs départs coûteraient plus en impôt sur le revenu que la taxe ne rapporte.
La justice fiscale ne doit pas accélérer la dégradation des comptes publics.
California's Billionaire Tax Act would collect roughly $30 billion. Accounting for lost income taxes from departures, the mean Net Present Value is negative $39 billion, from Benjamin Jaros and Joshua Rauh nber.org/papers/w35899
Gamble Master retweeted
J'ai vu une Tesla décoller. Et j'ai entendu beaucoup de bêtises.
« Ça ne sert à rien. » « Gadget de milliardaire. » « Qui a besoin d'une voiture qui vole ? »
Personne. Et c'est exactement pour ça que c'est important.
En 1978, Brabham a aligné en Formule 1 une voiture équipée d'un ventilateur géant à l'arrière. Il aspirait l'air sous le châssis et plaquait la voiture au sol. Elle a gagné sa première course avec une avance insolente. Elle a été interdite immédiatement.
Quarante-huit ans plus tard, on y revient. Un système de succion qui colle la voiture à la route et lui permet de passer sous la seconde au 0 à 100.
Personne n'a « besoin » de faire le 0 à 100 en moins d'une seconde. Comme personne n'a besoin d'une Formule 1. Et pourtant : les freins carbone de votre berline, l'hybridation de votre moteur, l'aérodynamique de votre SUV, les palettes au volant — tout ça vient de voitures de course que personne n'utilisera jamais pour aller au travail.
La Formule 1 ne sert à rien. Pourtant elle sert à tout.
En 1973, quand la France a lancé Ariane, l'Europe sortait de onze échecs consécutifs du programme Europa. La presse parlait d'argent jeté dans l'espace. Vingt ans plus tard, Ariane détenait la moitié du marché mondial des lancements commerciaux, et chaque satellite de télévision, de météo ou de GPS que vous utilisez a bénéficié de cette obstination.
Le progrès a toujours la même tête au début : un truc inutile, cher, ridicule, construit par des gens qu'on prend pour des fous.
Ce que j'ai vu à Dallas, ce n'est pas une voiture volante. C'est un châssis, une gestion de l'énergie et une maîtrise des flux d'air que l'industrie automobile mettra dix ans à digérer.
Les applications viendront : sécurité, freinage, stabilité, consommation. Elles finiront dans des voitures ordinaires conduites par des gens qui expliqueront, en 2036, que tout ça était évident.
La question n'est jamais « à quoi ça sert ».
La question est : qui ose encore construire des choses qui ne servent à rien ?
Il y a cinquante ans, c'était nous. La fusée, le TGV, le Concorde, le Minitel.
L'Europe construisait des choses absurdes et magnifiques.
Aujourd'hui, on commente depuis le siège arrière car nous sommes hors course.
Merci @elonmusk de nous faire rêver
Quelle surprise… @Lysndr_Finance l’a ait bien vu venir
Arnaque à la française 👀
Duralex : les 7 millions d'euros récoltés auprès de particuliers ne seront pas remboursés
👉 À l’origine, il était évoqué un taux d'intérêt annuel de "8% bruts" pour une durée d'investissement de 7 ans…
Malheureusement, les 10.523 investisseurs vont perdre leur investissement 😓
Gamble Master retweeted
C'est historique.
Pour la première fois, un ministre en exercice décrit le système de retraite et de santé français comme une "Pyramide de Ponzi".
Bravo à David Amiel, ministre des comptes publics, pour ce constat froid et réaliste.
Gamble Master retweeted
C'est HISTORIQUE: Bercy publie pour la 1ère fois le poids réel des pensions dans le budget de chaque ministère.
Attention, ça pique: 32% du budget de l’Éducation nationale et 30% du budget de l'Intérieur part en réalité dans... les retraites
Tous les ministères sont concernés⤵️
Gamble Master retweeted
En vrai oui moi j'en ai ras le cul des boites et des assos cryptos qui répresentent "le secteur" à savoir les professionnels
Et non les particuliers
Car y a pas un seul crypto holder qui veut abandonner son anonymat et se faire raser par les taxes mais je ne vois quasiment personne défendre cette ligne car tout le monde veut éviter les problemes
Les cryptos c'est un moyen de dire "fuck l'Etat" pas de lui faire une fellation fiscale pour se faire kidnapper aprés
Ca fait du bien de voir que je ne suis pas le seul a défendre cette ligne les amis 🤝
Gamble Master retweeted
Hot take :
le dream job actuel est possible car il a travaillé dans les 2 autres entreprises et obtenu une liberté financière grâce aux stocks options
Gamble Master retweeted
Hi @elonmusk , We are 300 French streamers who, this weekend, are raising funds for several international charities in an event called Zevent.
After 10 years, this is the final edition. Last year, we raised more than 16 million euros for a good cause.
I’m sure a donation from you would be greatly appreciated by the entire French community. Help us reach for the stars and make history together!
zevent.fr/don/Joueur_du_Gren…
Gamble Master retweeted
Le gouvernement ne proposera pas de mesure visant à exclure les ETF swappés du plan d'épargne en actions, ni à en modifier les conditions d'éligibilité !
Les Français peuvent continuer à investir, comme aujourd'hui, dans les indices les plus diversifiés.
Gamble Master retweeted
On me demande beaucoup ce que je pense du risque d'interdiction des ETF synthétiques dans le PEA.
J'ai regardé nos données ce matin: sur les PEA synchronisés sur Finary, 84% contiennent au moins un ETF synthétique. Parmi ceux qui détiennent un ETF, c'est 97%...
Le message par le gouvernement 7,3 millions de détenteurs de PEA: le système des retraites est au bord du gouffre, mais ceux qui prennent leur épargne en main seront sanctionnés. La preuve avec la hausse prélèvements sociaux passés de 17,2% à 18,6% en janvier, et qui a touché le PEA.
Mais pourquoi ce sujet des ETF synthétiques est-il sans cesse ramené sur le devant de la scène ?
Car il ferait "fuir" les capitaux hors d'Europe à l'heure ou la souveraineté est un enjeu capital.
Pourtant, un ETF synthétique sur PEA détient un panier composé à 75% minimum d'actions européennes. De vraies actions, qui financent des entreprises européennes.
Interdire ces ETF, c'est couper le robinet qui alimente ces paniers, voire forcer leur liquidation. L'Etat organiserait la vente d'actions européennes au nom du financement des entreprises européennes.
Le coût pour l'épargnant est énorme. Entre 2015 et aujourd'hui, et pour 1000€ investis, cela représente un manque à gagner de 70%:
🇺🇸 S&P -> 3550€
🇪🇺 Stoxx 600 -> 2100€
Si cela se fait, l'Etat risque de combler, en aides sociales, le rendement qu'il aura retiré à l'épargne privée. Cela ne fera qu'empirer la situation des finances publiques.
Pendant ce temps, nos voisins encouragent l'investissement en Bourse:
🇬🇧 UK: 20k GBP par an dans l'ISA (équivalent PEA), 0% d'impôts à la sortie
🇸🇪 Suède: 0% d'impôts jusqu'à 27.000€, puis 1,065% forfaitaires
🇩🇪 Allemagne: 26,375% sur les plus-values, 5 points sous notre flat tax
🇳🇱 Pays-Bas: pas d'imposition des plus-values, et forfait sur le patrimoine au-delà de 57.000€
Au-delà de l'Etat, qui va gratter quelques recettes, ce sont les assureurs qui vont y gagner. L'assurance-vie pèse 2.162 milliards d'euros, dont 1.470 milliards en fonds euros, très largement investis en dette d'Etat. Affaiblir le PEA, c'est rapatrier des encours vers le seul produit qui finance le déficit.
Politiquement, cette enveloppe sera très difficile à toucher car les encours sont massivement détenus par les 60 ans et plus, les faiseurs de rois des élections.
Ce ballon d'essai sur les ETF n'est pas nouveau. Vu l'état des finances publiques, il pourrait finir par passer... Nous allons tout faire pour que cela n'arrive mais !
Par contre, on peut compter sur les candidats à la présidentielle pour en proposer d'autres "idées" fiscales encore plus contraignants. Il n'y a qu'à voir le niveau des débats autour de la dette française.
C'est pour ça qu'il faut diversifier ses enveloppes autant que ses actifs afin de se protéger de... l'Etat.
Un PEA, une assurance-vie, un compte-titres. Prendre date sur une AV coûte quelques centaines euros d'aujourd'hui et protège d'une future loi.
Gamble Master retweeted
🚨FRANCE : MATTHIEU PIGASSE VIENT DE RÉPONDRE À OLIVIER BLANCHARD SUR LA DETTE.
Et après plusieurs jours de débat, nous arrivons enfin au cœur du tour de passe-passe.
Pigasse commence par rappeler à Olivier Blanchard son erreur sur la Grèce.
C’est vrai.
Le FMI avait lourdement sous-estimé la récession et les multiplicateurs budgétaires.
Très bien.
Mais qu’un économiste se soit trompé sur la croissance grecque ne transforme pas soudainement :
ACTIF –100 + PASSIF +100
en
ARGENT GRATUIT +100.
🤣
Revenons donc au bilan.
Pigasse explique : lorsqu’une banque centrale achète une OAT, elle transforme une dette longue en réserves bancaires plus courtes et rémunérées différemment.
EXACT.
Il explique que les dividendes de la Banque de France ne reviennent pas mécaniquement à l’État euro pour euro.
EXACT AUSSI.
La Banque de France vient même de documenter le phénomène : ses obligations de politique monétaire rapportaient en moyenne 0,68 % en 2025, tandis que les réserves excédentaires lui coûtaient en moyenne 2,26 %.
Résultat : –12,6 milliards € sur la marge des titres APP/PEPP.
Très bien Matthieu.
Mais vous venez de décrire…LE QE.
Pas l’annulation.
Car la transformation : OAT longue → réserves bancaires s’est produite AU MOMENT OÙ LA BCE A ACHETÉ L’OAT.
Maintenant annulez-la.
Avant :
ACTIF BDF : OAT 100
PASSIF BDF : réserves 100
Après :
ACTIF BDF : 0
PASSIF BDF : réserves 100
🎩✨
L’OAT a disparu.
PAS LES RÉSERVES.
Voilà précisément la moitié du bilan que votre démonstration ne réussit jamais à mettre au frigo.
Et la BCE l’a déjà écrit noir sur blanc : gain pour le gouvernement = perte correspondante pour la banque centrale.
Une fois les comptes consolidés : ÇA S’ANNULE.
Ce n’est même pas Bardella qui le dit.
Ce n’est même plus seulement Blanchard.
C’EST LA BCE.
Mais Pigasse avance ensuite son argument apparemment décisif : « Si on annule l’OAT, le Trésor n’a plus besoin de la refinancer lorsqu’elle arrive à échéance. »
Exact.
Et voici la question qui détruit tout : POURQUOI FAUT-IL L’ANNULER ?
Si votre objectif est simplement d’éviter que ces obligations retournent sur le marché…la banque centrale peut les rouler ou les réinvestir durablement.
La BCE reçoit 100 à l’échéance. Elle rachète 100.
Le stock reste dans l’Eurosystème.
Le Trésor n’a toujours pas besoin de placer ces 100 auprès des investisseurs privés.
Et vous obtenez l’essentiel de l’effet recherché…
SANS DÉTRUIRE L’ACTIF DE LA BANQUE CENTRALE.
C’est tellement important que la BCE traite elle-même les deux sujets séparément :
ANNULATION : pas de gain consolidé.
CONSERVATION PERMANENTE DES TITRES : vraie question de politique monétaire.
Voilà donc le problème de Pigasse : IL ATTRIBUE À L’ANNULATION LES EFFETS DU QE PERMANENT.
Et une fois cette confusion retirée, que reste-t-il de l’« annulation » ?
Une perte d’actif pour la banque centrale.
Une violation actuelle des traités européens.
Un précédent politique de monétisation.
Et exactement zéro euro de richesse réelle nouvellement créé.
Le reste dépend d’autres décisions :
Si vous cessez de rémunérer les réserves ?
Vous économisez de l’argent, certes. Mais grâce à la non-rémunération des réserves, pas grâce à l’annulation.
Si vous conservez éternellement les OAT ?
Vous évitez leur retour vers le marché. Mais grâce au QE permanent, pas grâce à l’annulation.
Si vous recommencez à acheter toutes les nouvelles dettes ?
Alors dites enfin le vrai mot : MONÉTISATION PERMANENTE DES DÉFICITS.
Et voilà pourquoi la sortie de Pigasse sur la Grèce est surtout une magnifique diversion.
Oui, Blanchard s’est trompé sur le multiplicateur grec.
Il l’a d’ailleurs reconnu. Mais une mauvaise prévision macroéconomique en 2010 ne transforme pas une identité de bilan en opinion politique quinze ans plus tard. On peut avoir tort sur la Grèce et raison sur une addition.
Et puisque Pigasse aime désormais les cours d’« économie pour les nuls », voici peut-être le chapitre suivant :
LE QE CHANGE LA STRUCTURE DU PASSIF.
L’ANNULATION NE FAIT PAS DISPARAÎTRE LE PASSIF.
La question que Pigasse devrait donc enfin résoudre est extrêmement simple : QU’APPORTE L’ANNULATION QUE LE RÉINVESTISSEMENT PERMANENT N’APPORTE PAS DÉJÀ ?
Si la réponse est : « pratiquement rien économiquement »…alors Olivier Blanchard avait résumé plusieurs jours de polémique en trois mots :
EFFET NET : ZÉRO.
Et la BCE, malheureusement pour Pigasse, arrive exactement au même endroit.
🐺 BLOG À LUPUS — Contre le récit. Pour le réel.
Gamble Master retweeted
J’aurais préféré répondre au tweet, mais les commentaires ont étrangement été bloqués, alors je vais le faire ici.
La carte Vitale : si j’en avais la possibilité, je la troquerais dès demain contre une assurance privée.
Par contre, on me rend les cotisations à 6 chiffres que j’ai payées ces dernières années.
Les transports en commun : je ne les utilise pas, et les rares fois où j’en ai eu besoin, le service était payant et désastreux.
Les congés payés : ça n’existe pas pour un entrepreneur.
Les 35 heures : j’imagine qu’on parle des heures réalisées entre le lundi et le mercredi ?
L’hôpital public : là aussi, le service est devenu désastreux. Tous les soignants pourront le confirmer.
La Sécurité sociale : voir le point numéro un concernant la carte Vitale.
Les infrastructures publiques : haha.
Les alloca… quoi ?
Les aides socia… quoi ?
L’école publique ? Elle tombe, elle aussi, en lambeaux. Même l’école privée dans laquelle ma fille se trouve laisse à désirer.
Il va falloir arrêter de se voiler la face : la France est l’un des pays les plus taxés du monde, avec des résultats désastreux que chacun peut constater au quotidien.
Avoir comme cheminement de pensée qu’il serait nécessaire d’augmenter encore plus les impôts pour résoudre nos problèmes relève, au mieux, d’une profonde malhonnêteté intellectuelle, au pire, d’une déficience mentale.
Gamble Master retweeted
Quand vous prenez un crédit immobilier à taux fixe en France, sur une longue période, vous shortez l'euro, et vous obtenez en plus un bien immobilier au passage.
I didn't buy a house.
I bought a 30 year short position on the US dollar, and they handed me a house as a bonus.
Nobody understands this trade.
A 30 year fixed at sub 4%. No margin call. No mark to market. Free to prepay. Government guaranteed paper behind it.
Pension funds and insurers pay real money for long duration fixed liabilities. Retail got them for free in 2021 and then spent three years crying about their home value on Zillow.
Here's what people miss:
Rates going up makes you RICHER.
A 3% note in a 6% world trades around 70 cents. If you owe $400k, your real obligation is closer to $280k in market terms. That's equity that shows up nowhere on your statement and is completely real.
Denmark lets borrowers buy the loan back at market price. Americans hold the exact same value. They just can't see it.
And the option runs both ways. Rates fall, you refinance. Rates rise, your liability discounts. You are long optionality in every direction and paid nothing for it.
Which is why prepaying is insane.
A dollar of principal earns exactly your mortgage rate. 3%, illiquid, unrecoverable without a HELOC or a sale.
That same dollar in T bills earns more, is liquid tomorrow, and is state tax exempt.
Every dollar of equity in your house is a decision to lend money to yourself below the risk free rate.
The house produces identical shelter at 3% equity or 100% equity. Equity adds nothing to the yield. It's dead capital sitting in drywall.
The price only becomes a real number on the day you sell. Until then it changes nothing about your cash flow. Nobody can margin call you into posting more.
The only thing that forces a sale is losing your income. And that risk gets WORSE when you've buried your reserves in the walls.
Minimum equity plus maximum liquidity isn't the aggressive position. It's the defensive one.
What you actually bought was the conversion of a variable cost into a fixed one.
Rent compounds at CPI plus, forever. Your P&I is a flat nominal line to 2054. That spread is the entire product. The Zestimate is noise.
And the debt dissolves while you sleep.
25% cumulative inflation turns $400k into $320k of real purchasing power. Payment never moves. If wages track inflation even badly, your payment to income ratio decays every year without you lifting a finger.
Nominal fixed debt is the only liability on earth that shrinks on its own.
Stop watching the asset.
Watch the liability.
Gamble Master retweeted
Petite escapade chez Cultura ce matin avec Mme et les 👸
Au rayon BD je tombe sur cette œuvre qui semble sympathique au demeurant.
En feuilletant rapidement quel désespoir 😩
Au passage, le sous titre est à revoir @RaveaudGilles n’y comprend rien non plus 🙄
