关于明天凌晨两点美联储议息会议的分析 — — 内容过干，过长不适于多数小伙伴阅读，可直接跳至结尾。 最近24小时内最重要的事情莫过于将在北京时间明天凌晨两点召开的美联储议息会议，说它重要并不是因为这次还存在博弈加息的几率，实际上美联储不会在九月加息的事情我们已经说过很多次了，虽然并没有公开承若，但本次暂停加息已经不存在争议了，华尔街的机构对此预期也非常的统一。目前关注的重点在于两个方向，一个是会不会提升点阵图，目前已经是5.75%了，意味着美联储还有一次加息25个基点的机会。另一个就是现在的通胀情况是否会让美联储认为胜券在握，鲍威尔在议息会议后的答记者问中态度如何。 先从点阵图的情况来说，如果再次提升就到了6%了，而这也是我个人一直认为的美联储加息上限。超过6%的可能性几乎是微乎其微，那么提升到6%的点阵图对于美联储是不是有必要呢，先说说我个人的看法，是否提升点阵图几乎就代表了宣布十一月是不是会再次加息，就像前边说的，目前的点阵图已经表示出利率要提升到5.75%，在这种情况下如果十一月选择加息，那就等于宣布美联储的加息周期结束了，已经达到了最大限制性利率，即便是十二月在调整也不太会起到恐吓市场的作用，而且十一月加息后，十二月再次加息的概率也不大了。 所以点阵图如果不提升到6%的话，十一月加息的概率将会降低，美联储很有可能会将最后一次加息留在十二月，甚至不排除保留到2024年的可能。而一旦点阵图提升到了6%，几乎预示着十一月加息的概率就会大幅上升，因为市场无法去预期这就是美联储的最后一次加息，哪怕大家都知道十二月不会加息，甚至是2024年加息的概率都很低，但仍然是存在博弈的，如果在2023年年底美联储没有达到预期的目标，也就是核心PCE降低到3.5%以下，那么2024年再加息一次也并不是不可能。 这么来看的话，在九月提升点阵图是更加符合美联储的战略步骤，当然是不是真的提升都只是预测，很有可能美联储内部现在都没有很明确的决断，而对我们更多的小伙伴来说，这次关注点首选就是点阵图，如果点阵图没有更新的话，可以视为对于当前经济的利好，如果更加并且提升的话，市场的情绪应该不会太乐观。然后就要将重点放在半小时后鲍威尔的讲话上，从九月份已知的数据来看，通胀的情况并不乐观，但多少可以说是在美联储的掌握之内，尤其是核心通胀的年率继续降低的可能性还是挺大的，但核心通胀的月率就有可能上涨。 在这种情况下鲍威尔很难宣布通胀已经在控制之内了，其实不受控制才是正常的，近期很多小伙伴已经知道了美国汽车工人联合会的罢工事件，如果罢工继续扩大的话，很有可能会造成超过380亿美元的损失，直接面对罢工的是美国三大汽车制造商，通用汽车公司、福特汽车公司以及吉普车和克莱斯勒车型制造商Stellantis NV，罢工将会造成每天3,200辆汽车的损失，而这还是其次的。最重要的是这次罢工的诉求是提高报价，因为只有对零件和装配的报价提升了，才能提升工人自身的工资上涨以及工作条件的调整，这还是首次美国汽车工人联合会 (UAW) 对底特律三大传统制造商发起罢工，涉及到146,000名工人。 UAW最初要求汽车制造商在四年协议有效期内将小时工的薪酬提高40% ，一旦加薪复利，这一数字将达到46%，然后将要求降至36%。目前UAW全职工人的起薪为每小时18美元，最高工资约为32美元。工会希望将起薪提高到更接近最高工资的水平。在2022年相对较高的通货膨胀之后，希望恢复生活费用补贴（COLA）与通货膨胀挂钩，这项福利已于2007年取消。还希望公司减少使用临时工，并为这些员工提供更快的获得全额工资和福利的途径。 这代表的就是如果没有达成和解，新车售价必然会提升，不仅是新车就连汽车的配件可能都会出现价格上涨和缺货的情况，而如果提升了，面对的必然是将更多的成本转嫁给消费者，不言而喻，不论是什么情况对于通胀来说都不是一件好事，增加了工资，增加了汽车领域的通胀。而这些还并不是全部，对于美联储来说降低不下的就业率和历史最低的失业率也是阻止通胀下降的原因，尤其是服务业的就业一直还有扩大的趋势，亚马逊就宣布将雇佣25万名物流员工来应对假期，并提高时薪。 亚马逊表示，招聘的员工将包括全职、兼职和季节性工人，根据地点的不同，时薪从17美元到28美元不等。一些新员工将有资格获得1,000美元至3,000美元的奖金。还表示为了在劳动力短缺的情况下招聘和留住工人，它将把物流人员的平均工资提高到每小时20.5美元左右。无独有偶，展开季节招聘的不仅仅是亚马逊，Challenger、Grey & Christmas预计零售业雇主将在第四季度新增41万个工作岗位，虽然相比往年，这个数字并不算高，但是对于一心想要将失业率拉升到4%以上的美联储来说，无疑是增加了难度。 另外虽然美联储更加关注的是除去了能源，食品和住房以外的超级核心通胀，但并不代表食品，能源和住房就不重要了，尤其是更多的普通民众对于通胀的判断就是广义CPI，而这三项也都是广义CPI的重要组成部分，食品就先不说了，能源对于车轮上的美国来说就是出行成本，现在美油的价格一度突破了92美元，即便是现在都停留在90美元附近，这已经是2022年12月以来的最高点，而住房虽然美国新屋开工量降至2020年6月以来的最低水平，突显住房负担能力下降造成的损失，但获得的营建许可却大幅上涨，一旦成本出现下降的趋势，必然会增加新房开工。 因此在目前的这种局势下，美联储能做的事情并不是很多，手中的工具也没有威力过大的，而且稳定是美联储的工作重点，结合以上所有的数据来看，九月美联储不会加息，但加息周期很大概率并没有结束，美联储想要实现2023年的抗通胀目标仍然并不容易，而对于币市来说，美联储的暂停加息也是币市核心叙事之一，在美元继续上涨，大量资金从币市外逃，投资有科技股，固收有美债的情况下，继续加息对于币市的影响将会是进一步降低已经不足的流动性，而且这份影响还并不是短期就能解决的，资金的减少短时间未必会体现在价格中，但流动性的降低会导致币市的深度和成交量越来越差。 对于BTC和ETH来说可能还会好一些，毕竟也能算是一支半的美股，在传统市场还有期货ETF的流动性支持，但加息和维持高利率对于除去 #BTC 和 #ETH 以外的ALT来说会更加的残酷，尤其是SEC和CFTC对于币市做市商的打击到现在都没有结束，资金外流，做市商离场都会对于价格产生极大的干扰，尤其是目前预期在加息结束后还要维持最少两个季度的高利率，这对于整体风险市场都是一种考验，而且BTC的现货ETF通过对于ETH还是好事，但对于大多数ALT来说未必就是好事，如果ETF通过时美联储还没有恢复放水，那么更多的资金很有可能会更加集中到BTC和ETH上。 本推文由 @OfficialApeXdex 赞助｜Dex With A