Pushing the limits of Microsoft Excel.
Not Financial Advice
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Ferrovial...
FERROVIAL: U MAD?
En dos meses Ferrovial ha ganado las dos mayores managed lanes de USA ofreciendo una pasta que triplica la de sus rivales (vuelve a leer esto). Los rivales btw no es que fueran unos paletos (ACS, Acciona y Sacyr).
Entre obra y canon, las dos concesiones suman unos $71bn de compromisos, de los cuales a Ferrovial le toca el 70% (65% en Tennessee, >75% en Atlanta), frente a un market cap de $35bn. Para los newbies, es una burrada. Ya se que no se pone de golpe, que parte es con deuda de proyecto y parte del canon se paga con los propios peajes durante 50 años, pero aun asi repito: es una burrada. De todos modos, lo que mas me sorprende no es el tamaño, que tambien, sino la diferencia con el resto.
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De todo el reporting, lo mas loco es la foto esta. En el norte que pasa, trincan los que mas?😭 Menuda diferencia de colores.
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eldiario.es/economia/ganan-v… Por @raulsanchezglez y @ainhoa10ruiz
Consenso tiene 1T facturacion para NVDA para 2026 y 2027. El problema aqui es de timing. Pero cuadra bastante sabiendo que los tipos coreanos trincan bastante tambien y que de los 50bn/GW de capex mas o menos 30-35bn son los chips y el resto es land, shell, power, networking...etc.
Mi punto es que el $1.1T a la gente le da igual. El miedo es que, incluso en los forecast de MS (si cojemos el forecast de hace 1 año y comparo con lo que ha pasado entre todo el sell-side y Semianalysis nos reimos un buen rato) son 1T en 2026 y otro 1.5T en 2027. Ya van 2.5T para construir ese *asset*. Si junto 2028 van otros 1.8T, que te llevan por encima del 4T. Esto es lo que da miedo. El 1T de hoy si paran ya se justifica sobradamente. Los 4T? Nadie lo tiene claro.
El finde discutia con un colega sobre atajos para saber si alguien tiene sentido comun o no le va muy bien el coco. Hay varios, pero hay uno muy infravalorado que te dice si la evolucion darwiniana ha funcionado o te has escapado de milagro (ademas de bastantes detalles sobre como es como persona) es el tipo de brik que elige alguien.
